蚂蚁消金巨额增资“缩水”落地 消金公司年内动静不少

日前，重庆蚂蚁消费金融有限公司（“以下简称“蚂蚁消金””）巨额增资终于落地，注册资本已由80亿元人民币增加至185亿元，一跃成为注册资本最高的消费金融公司。

虽然此次增资规模较上次计划的220亿元有所下降，但多位业内专家认为，增资有助于蚂蚁消金在满足监管合规要求的同时，应对当前规模瓶颈，为未来业务规模增长拓宽空间。

近年来，消金公司动作不断，据银柿财经不完全统计，年内至少已有5家消金公司进行了资本补充，5家消金公司的高层人事产生变动。

此前，由于疫情扰动以及消费金融市场竞争日益激烈，消费金融行业盈利水平受到持续冲击。今年来，消金公司不断进行资本补充和高层“换血”，以应对外部环境压力。

增资“缩水”落地

根据国家企业信用信息公示系统显示，蚂蚁消金注册资本已由80亿元人民币增加至185亿元，增资105亿元，增幅高达131.25%。

此次增资于2022年12月30日获重庆银保监局批复，并同意杭金数科、舜宇光学、传化智联投资入股蚂蚁消金。

增资完成后，蚂蚁消金的股权结构也发生变化，股东变更为12家。其中，第一大股东为蚂蚁集团，持有50%股权；第二大股东为杭金数科，持有10%股权，其他10家股东持股比例均低于6.5%。

除了民营资本，国有资本也参与了这次增资。据了解，杭金数科实际控制人为杭州市人民政府。重庆市农信投资集团有限公司为重庆供销控股（集团）有限公司全资子公司，实际控制人是重庆市供销合作总社。

中信证券指出，本次增资国有资本和民营资本共同出资，兼顾审慎和创新的原则。

博通咨询资深分析师王蓬博表示，此次增资不仅涉及鱼跃医疗等老股东，还涉及国企杭金数科以及传化智联等新认购的公司。在第一目的是寻找资金认购股权的前提下，也表现出了对消费金融运营场景的重视。

蚂蚁消金的增资之路可以说是一波三折。早在2021年年末，蚂蚁消金就计划进行增资，当时中国信达发布公告称，蚂蚁消金向全体增资认购方增发注册资本220亿元，参与增资的主体还包括蚂蚁集团、鱼跃医疗、舜宇光学、博冠科技以及重庆渝富资本，后因中国信达等退出而作罢。

此次蚂蚁消金增资幅度较上次计划金额有所下降，由220亿元降至105亿元，减少了近一半。

夯实资本，助力未来规模拓展

尽管此次增资规模有所缩水，但多位业内专家均认为，增资有助于蚂蚁消金在满足监管合规要求的同时，应对当前规模瓶颈，为未来业务规模增长拓宽空间。

根据监管此前要求，蚂蚁消金有序承接两家小贷公司中符合监管规定的消费信贷业务，主要从事自营及联合贷款业务。

同时，监管层对于消费金融行业的监管持续趋严，根据《商业银行互联网贷款管理办法》《关于进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知》等文件要求，联合贷款总量及杠杆率等需要满足监管要求。

据了解，消费金融公司资本充足率要求为10%，若按照个人贷款风险权重75%计算，最高杠杆倍数为13倍。随着蚂蚁消金总负债的增长，80亿元的注册资金已经不能满足其业务的继续发展和规模扩张。

增资完成后，蚂蚁消金资本金自80亿元增至185亿元，其可承接的自营贷款余额或是联合贷款余额也将得到翻倍增长。

中信证券研报指出，蚂蚁消金增资顺利完成，是继2022年6月银保监会批准网商银行增资扩股后，再一次允许蚂蚁集团针对信贷业务补充资本金。蚂蚁消金增资是蚂蚁集团整改进程的里程碑，监管压力边际缓和，预计针对大型金融科技平台的整改已接近尾声。

从业绩来看，根据蚂蚁消金股东宁德时代（300750.SZ）2022年年报数据，2022年宁德时代对蚂蚁消金权益法下确认的投资收益为6724.38万元，按此前宁德时代持有8%股份换算，2022年全年蚂蚁消金实现净利润约8.4054亿元，与2021年亏损11.7亿元相比，实现扭亏为盈。

不过，与招联金融等业内头部消金公司相比，还有一定差距。招联金融股东中国联通（600050.SH）发布2022年年度报告显示，2022年招联金融实现净利润33.29亿元，同比增长8.68%。

消金公司增资、“换血”动作不断

目前，消费金融市场参与主体日益增多，除30家消费金融公司外，还有商业银行、汽车金融公司、小额贷款公司、互联网公司、金融科技公司等，另外还有多家消金公司处于申请和拟设立过程中，消费金融行业竞争将进一步加强。

去年受疫情反复等因素影响，消费场景减少、消费市场遇冷，为消费金融业务带来压力。在向实体经济减费让利背景下，借款利率的下降也影响了消费金融公司的利润。

“考虑到消费金融公司近年来业务持续扩张对资本的持续消耗，加之近年来疫情对行业资产质量以及盈利水平的持续冲击，未来消费金融公司资本补充或将承压。”联合资信指出。

根据中国消费金融公司发展报告，截至2021年末，消费金融公司资本充足率水平为14.36%，而2020年末为17.17%。

除蚂蚁消金外，今年以来至少还有4家消金公司进行了资本补充，多措并举优化自身融资结构，夯实机构资本实力。

今年1月6日，尚诚消费金融注册资本由10亿元变更为16.24亿元，成为新年首家完成增资的消金公司。

今年2月，宁波银行公告，将以货币方式向旗下宁银消金进行增资，金额不超过35亿元人民币。

同月，四川锦程消费金融的增资扩股项目也在西南联合产权交易所挂牌，拟征集3名投资方，新增注册资本3.03亿元。

此外，马上消费金融也在2月成功发行了2023年消金公司首单个人消费信贷资产证券化（ABS），发行规模15亿元。

对于消金公司密集增资补血的情况，王蓬博表示，在促消费成为下一阶段政策重点的大环境影响下，消费金融行业近年增速预计将有较快提升，消费金融行业的竞争会更加激烈，增资有助于提升放贷规模，实现稳步扩张。

目前国内消费金融资本补充渠道仍比较单一，仅有股东存款、同业拆借、银团贷款，以及发行金融债、ABS等方式。王蓬博还指出，在内源性利润增长放缓的前提下，股东增资仍是补充一级资本最便捷的渠道，且没有债务偿还等压力。

为应对环境压力，除增资外，年内还有多家消金公司进行了高层“换血”。

银保监会官网显示，年初以来，已有厦门金美信消费金融有限责任公司、盛银消费金融有限公司、海尔消费金融有限公司、湖南长银五八消费金融股份有限公司、河南中原消费金融股份有限公司等5家消费金融公司的董事长、总经理或董事等重要人事发生了变动。

业内认为，除正常人事调动因素外，高管变动也可能出于消金机构对适应快速变化外部环境的需要，在竞争愈发激烈的消费金融行业机构中开展新业务、树立先进的战略理念。