【BT财经分析师】阿里股价受多重风险拖累 分析师称其盈利仍有潜力

(原标题：【BT财经分析师】阿里股价受多重风险拖累，分析师称盈利仍有潜力)

阿里巴巴的股价正受到多重风险的拖累。该股目前徘徊在2014年上市时的水平，位于5年交易区间的低端，这反映出投资者对阿里巴巴未来前景的担忧日益加剧。

虽然我不否认投资阿里巴巴有一定的风险，但在我看来，投资者在做出判断之前，应该考虑方方面面。尤其是阿里巴巴的财务状况相当健康。同时，公司管理层在向股东返还现金方面的表现值得投资者重新审视公司股票——，尤其是考虑到其目前低迷的估值。所以，我看好阿里巴巴的股票。

诚然，阿里巴巴的股票面临很多风险，但所有的股票投资都有一定的风险，阿里巴巴的风险基本上可以归结为一类。即近年来，人们越来越担心地域问题的影响，导致对海外上市的中国公司尤为苛刻，尤其是考虑到阿里巴巴可变利益实体(VIE)结构上市的风险。这给包括阿里巴巴在内的中国企业带来了一系列问题。

虽然投资阿里巴巴股票存在一些风险，但股票目前的潜在回报可能足以弥补这些风险。该公司仍然拥有良好的财务状况和强劲的增长前景。再加上低迷的股价和其管理层在回购股份方面的不断进步，阿里巴巴的上涨潜力不容忽视。

第四季度，阿里巴巴营收为359亿美元，同比仅增长2%。虽然有人认为这一增速平淡无奇，不值得称道，但我们应该注意到，阿里巴巴在这一季度面临多重阻碍，比如疫情死灰复燃导致的需求下降、供应链中断等。尽管面临这些挑战，阿里巴巴仍然能够实现比前一年更高的收入，这是值得称赞的。在盈利能力方面，阿里巴巴宣布调整后净利润为72亿美元，同比增长12%。与收入相比，更高的增长隐含着更高的利润率，考虑到这个领域(电商、云计算)大部分公司的利润率由于巨大的通胀压力而被压缩，我认为这是令人钦佩的。

事实上，阿里巴巴调整后的EBITDA利润率同比从18%增长到21%，显示了该公司巨大的规模经济以及在不利的交易环境中实现效率的能力。

没有人能否认投资阿里巴巴的股票有风险。尽管如此，该公司已经成功证明，它可以在不确定的环境中取得强劲的业绩，同时扩大利润率，向股东返还现金。

【BT理财小贴士】本文仅供参考，不构成投资建议。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，也不应认为本报告可以代替自己的判断。