“数字经济”主题基金持仓消费、医药、建材等是漂移吗？

(原标题：“数字经济”主题基金建仓消费、医药、建材等。是漂移吗？)

财联社3月8日电(记者吴)最近最火的话题是ChatGPT，可以聊天，可以写论文，可以写代码。推出两个月后，活跃用户数已突破1亿，成为有史以来增长最快的消费应用。《最强AI》chat GPT的火热引爆了数字经济，促使市场聚焦相关领域。

数字经济受到资本青睐，成为众多公募机构布局的重要方向。Wind数据显示，截至3月6日，市场上有18只带有“数字经济”字样的基金(A/C份额一并计算，下同)，其中今年发行2只，去年发行10只。从收益来看，很多基金年收益率超过10%，是最高的。

公募基金积极布局数字经济。

ChatGPT风靡全网，成为新的“顶流”。作为人工智能研究实验室OpenAI发布的全新聊天机器人，从0增长到100万用户仅用了5天时间，一度令人惊叹。ChatGPT本质上是一个大规模的语言模型，可以通过大规模的语言学习和训练生成文章和计算机代码。目前已经能够独立完成创意、研究、代码工作。

透过现象看本质，ChatGPT是以数字经济为支撑的，ChatGPT等AI大模型的训练需要消耗大量的计算力资源，而计算力是推动数字经济发展的核心力量。受其影响，数字经济指数迎来上升趋势。Wind数据显示，截至3月6日，今年以来，该指数累计上涨12.46%。

此外，ChatGPT的火爆吸引了众多投资机构关注人工智能领域，但其投资价值并不在于短期的人工智能主题炒作，未来数字经济的长期布局更有看点。

从新闻上看，政策也是有利于数字经济的。2月27日，新华社报道，中共中央、国务院近日发布《数字中国建设整体布局规划》(以下简称《规划》)。《规划》提出，到2025年，基本形成横向通达、纵向贯通、强协同的一体化推进格局，数字中国建设取得重要进展。建设数字中国是数字时代推进中国现代化的重要引擎，是构建国家竞争新优势的有力支撑。加快数字中国建设，对建设社会主义现代化国家、促进中华民族伟大复兴具有重大意义和深远影响。此外，北上广等数字经济发达地区纷纷出台政策推动智能计算中心建设。

业内人士指出，随着“东算西算”工程、新型基础设施等国家政策规划的出台，中国数字经济将迎来新的发展机遇。

在上述背景下，数字经济成为近年来众多公募机构布局的重要方向，数字经济主题基金也在快速扩张。Wind数据显示，目前全市场有18只带有“数字经济”字样的基金，均成立于近两年。其中，今年成立了两只数字经济主题基金，分别是长城数字经济A和摩根士丹利数字经济A，此外，银华海外数字经济量化选股正在发行中，这类新发展较去年同期翻了一番。去年成立了10只数字经济主题基金，前年成立了6只。

在基金公司积极布局数字经济的同时，这类基金也逐渐显现出赚钱效应。Wind数据显示，截至3月6日，有可比数据的18个数字经济主题经济体中，有14个取得了正收益，平均年收益率为4.68%。具体来看，华夏数字经济龙头A今年收益率16.91%，博时数字经济A今年收益率12.77%。鹏扬中证数字经济主题ETF和华安中证数字经济主题ETF

具体来看，金创何新数字经济主题2022年年报披露的前十大权重股中，只有海康威视在中证数字经济主题指数之列，其他如山东黄金、银泰黄金、康龙华城、美第奇、寿仙谷等都不属于数字经济概念。前两个是黄金概念股，康龙华成、美第奇属于创新药领域，寿仙谷属于中药领域。总体而言，该基金也主要投资于工业和材料行业股票。

来源：wind数据可以窥一斑而知全豹，一目了然的情况并非个例。其余数字经济主题基金中，如中欧港股数字经济A，有重仓医药股；景顺长城港股通数字经济主题A和鹏扬数字经济先锋A也重仓消费和医药。此外，在所有数字经济主题基金的前十大重仓股中，中证数字经济主题指数的成份股占比也是微乎其微。

数字经济是什么概念？注称，——数字经济是以数据资源为关键要素，以现代信息网络为主要载体，以信息通信技术融合和全要素数字化变革为重要驱动力，促进公平与效率更加统一的新经济形态。

数字经济包括数字产业化、产业数字化、数字治理和数据价值。其中，数字工业化：包括5G、软件、AI、大数据等技术、产品和服务；产业数字化：包括工业互联网、智能制造、车联网等新产业、新模式、新业态；数字治理：包括数字政务、智慧城市等。数据价值：包括数据确认、数据安全等。

为什么认识和做事不一样？问及原因，上海二级市场一位研究员告诉记者，“随着数字经济的迅速崛起和蓬勃发展，数字成为当下的热点，但总体来说，数字经济还是一个新概念，很多人还不明白什么是‘数字经济’。在大的概念上，很容易划分出一些其他的概念，比如风电、光伏、工业等。”

他进一步表示，“另一方面，主题的确定本来就是一件很难评估的事情，这就给了一些基金经理‘放飞自我’的空间。比如，电是互联网的基础。你能说电力股与数字经济无关吗？”

另一位市场人士表示，“现在的基金公司生存压力太大，有困难。为了保障收益，基金经理在选股时也会考虑。”

对于有些人来说，他们对偏离主题是宽容的。“不管是黑是白，赚钱都是很好的基础。”

数字经济主题基金仍有增长空间。

虽然数字经济主题基金选股混乱，但由于数字经济概念在国内处于“新生儿”阶段，政策利好，机构仍看好数字经济投资在国内的发展。

兴业证券表示，从目前来看，数字经济是稳定经济增长的重要力量。今年以来，中国经济下行压力加大，稳增长任务依然艰巨。近年来，数字规模保持了较高的增长速度，甚至在疫情下实现了逆势扩张。数字经济增速也远高于GDP整体增速，数字经济正在成为稳定经济增长的重要力量。

根据CICC的研究报告，2021年，中国数字经济增加值将达到45.5万亿元，同比增长16.2%，高于实际GDP增速7.8个百分点。数字经济增速高于GDP增速。展望未来，中国数字经济将保持快速发展。根据2021年发布的《“十四五”数字经济发展规划》，中国数字经济核心产业增加值占国内生产总值(GDP)的比重将从2020年的7.8%提高到2025年的10%。根据0755到79000的测算，“十五”期间中国数字经济年均名义增长率将达到11.3%。

中信证券研究报告指出，近期《中国数字经济前沿（2021）》的提案进一步强调了数字经济在中国经济发展中的重要性。科创企业作为数字经济发展的重要载体，将在基础设施、场景应用、平台服务、前沿技术研究等维度发挥重要作用。展望后续，随着国内经济的持续复苏和政策的持续支持，国内科技板块基本面有望逐步改善，板块整体估值性价比也较为突出。综上所述，推动数字经济投资发展，数字经济主题基金的成长空间将进一步扩大。

当然，数字经济的投资也面临很多问题。上述二级研究员表示，数字经济在投资领域还是一个比较新的概念，需要加强投资者教育，不要盲目追涨杀跌。