【焦点简历】上证综指杨涨1.2%中国移动总市值直逼贵州茅台数字经济作为反弹先锋？

(原标题：【焦点复盘】上证综指杨涨1.2%。中国移动总市值几乎和贵州茅台数字经济相当。)

3月13日，财联社报道，涨停股28只，炸板8只，收盘率78%。法尔胜连续3板，万兴科技、里昂科技20CM首板，中国卫通8天4板，金海通3天2板。盘面上，2292只股票收涨，2468只股票收跌；板块方面，电子签名、新创股份、ChatGPT、国资云涨幅居前，汽车、钛白粉、盐湖提锂、CRO跌幅居前。

安信证券认为，当前市场的内部核心矛盾正在从“强预期、弱现实”向“弱预期、弱现实”转变(如果改变，低估值、高分红的策略将占上风)，更重要的是，基于3月美联储加息50BP和硅谷事件的影响，外部交易逻辑将恶化，a股市场风险偏好将明显下降。目前硅谷银行事件仍被定义为孤立事件，后续演变需要密切关注。如果美联储3月加息至50BP而不受影响，将使得国内机构原本设想的新能源反弹或被延迟。在这里，他们对市场的评价维持了之前的判断：“止步于山腰”，“低端股此起彼伏”。具体来看，根据安信策略，—— a-股的“躁动”指数已经跌破零轴至-1.75%，预示着此轮“小阳春”已经结束。很显然，人民币汇率回归均衡水平(6.6-6.7)是a股市场再次走强的重要条件，而在此之前市场处于“山腰止步”。值得注意的是，在此轮行情中，安信策略——A股票的估值分化指数在2月10日上涨至11.37%，随后在接近历史极值水平后见顶，最新值为8.44%。在估值分化指数持续下跌的过程中，“低端股票重叠”可能是把握轮动的核心。

安信证券指出，对于当前结构性配置的投资逻辑，“春天还在”。虽然“小阳春”已经结束，但经过目前的市场回调，投资主线已经明确：大盘价值变小，与我们的核心资产投资和产业主题投资相呼应。市值是白酒的低估值，央企蓝筹；小盘成长是以TMT为代表的数字经济。短期超配行业：消费(食品饮料、智能家居、医美、消费建材)、以计算机(新创、人工智能)、传媒、通信、半导体为代表的数字经济；房地产链；军事工业；储能，彩色(铜，金)。主题投资方向：关注中国特色估值体系下的国企改革和国企央企。

市场概述

指标显示，市场短期情绪继续大幅低开后，全天大部分时间运行在低迷区域下方。虽然尾盘小幅反弹，但未能远离冰点，市场短期情绪持续低迷。

个股方面，超导概念股法尔胜晋升三连板，成为市场的高标准，也是今日两市唯一。其余昨日连板股和昨日涨停股均以失败告终，说明市场短期接力情绪依然低迷。值得注意的是，在数字经济的走势中，钟君中国卫通录得8天4板，而万兴科技20CM首板和创业板首板Leon Technology则表现出资金风格倾向于趋势加速和低位补涨风格，相对而言，20CM股更受资金青睐。

指数方面，市场全天大小指数表现继续分化。上证综指收盘

上周保持活跃态势的数字经济方向，今天再次迎来高潮。新创、国资云、大数据三大方向均如火如荼，20CM的利昂科技、深桑达A、特发信息、九元海印、用友网络、数据港、科安达、勤上股份、捷顺科技首板，中富信息、中望软件、数字认证、浩瀚深度、福新软件、迪内克涨停。作为有顶层政策加持、肩负转型重任的主线板块，数字经济被大面积挖掘，同时也给了高票积极的助推。今天迎来高潮是情理之中的事，但之前很多高位票已经累积了较大的利润，短期震荡在所难免，不容忽视。消息面上，3月8日至10日召开的“2023年全国大数据标准化工作会议暨国家信息标准委大数据标准工作组第九次全体会议”聚焦大数据标准化、数据要素市场化、大数据治理、行业大数据等研究应用实践领域，对下一步大数据标准化工作进行了深入探讨、部署和展望。

红塔证券指出，数字经济有望引领中国新一轮产业周期。此次发布的《数字中国建设整体布局规划》再次明确，大力发展数字经济将是我国未来经济建设的重要工作方向。数字经济的投资主要可以从四个方向进行：数字数据价值和数字产业化行业的数字治理。建议重点关注以下板块：(1)数据中心、服务器等计算基础设施。(2)新创。(3)工业软件、能源IT等垂直行业信息化。(4)网络安全。

在数字经济日益流行的推动下，上周的文章提到百度将于3月16日推出ChatGPT平台Wenxinyi和微软将发布GPT-4，其他事件预计将在今天发酵。ChatGPT、AIGC等人工智能方向相继启动，万兴科技涨停20CM。新国都、财讯股价涨幅超过10%，三六六、Tomcat、汇博运通、弘景科技涨幅超过5%。据报道，微软将于本周发布的GPT-4比目前的ChatGPT强大500倍。它有100万亿个机器学习参数，而GPT3.5有1750亿个参数。此外，百度表示，其即将推出的文心伊彦平台已经与400多家公司签署了协议。根据红杉资本的预测，AIGC将首先在文本和代码领域应用，然后逐步扩展到图像和视频领域。预计随着科技巨头的不断投入和技术的迭代升级，AIGC技术的应用场景将进一步拓宽，技术价值有望从降本增效转向附加价值。

前缀板块反复引领增长和细分，但仍在流行。电信运营商近期呈现加速趋势。中国移动录得涨停，总市值逼近贵州茅台，达到2.1万亿，而中国卫通录得8天4板，中国电信也逼近涨停，中国联通涨逾5%。随着《数字中国建设整体布局规划》的发布，相关顶层规划已经落地。消息面上，3月12日晚间，中国移动和中国电信发布公告称，分红比例有望逐步提高。其中，2023年中国移动以现金方式分配的利润增至当年归属于公司股东的利润的70%以上；中国电信将在a股发行上市后三年内，逐步将每年现金分配的利润提高到当年公司股东应得利润的70%以上。分析人士指出，运营商不仅是计算基础设施和骨干传输网络的建设者，也是下游云计算服务的提供者和“东西计算”的载体。业内人士认为，通信行业是数字化基础设施，是数据元行业的重要参与者，有望充分受益。

综合来看，电信运营商的全线上线，让数字经济和人工智能两条主线在今天再次达到高潮。尽管短期存在分歧，但短期核心地位仍可能难以撼动，内部轮动局面仍将持续。但近期三大股指走势分化加剧。沪指大涨更多是因为硅谷银行事件或美元加息放缓的预期，引发人民币汇率大幅反弹，北上资金结束连续四天重新加仓。就股指而言，以新能源为首的轨道股持续探底仍是最大挑战。两市成交额很难突破9000亿，这也使得其他新热点的持续性不足。所以不要对股指期望太高。在整体板高有限的背景下，市场赚钱效应仍可能集中在20CM低位带动的热点发散上。

今日涨停分析图：