全球半导体设备巨头日子不好过！a股细分龙头抗跌能力更强

(原标题：全球半导体设备巨头“日子不好过”！a股细分龙头更有韧性)

财联社3月11日电(编辑刘悦)据SEMI数据显示，2022年，全球半导体设备市场规模达1085亿美元，创历史新高。分析人士指出，在连续三年上涨后，今年负增长隐忧显现。据国外媒体报道，在全球9家半导体设备制造巨头中，应用材料、林凡集团、埃德温、东京电子等8家公司2023年1月至3月(部分公司为2月至4月)的营收将出现同比下滑或缓慢增长。

谈及国际半导体设备巨头业绩承压的原因，分析人士指出，一方面，2022年下半年风向突变，智能手机等终端需求大幅下滑，半导体用户减少库存，建厂计划暂时搁置或推迟。回顾2022年，美国费城半导体指数下跌37.12%。一些分析师表示，当前的半导体下行周期将比大多数人预期的更长、更深。

但这种寒意对国内半导体设备制造商来说可能并不“冷”。a股半导体设备公司2022年业绩亮眼，北方华创、拓晶科技、新源威净利润同比翻番。有分析指出，与全球半导体设备支出一般跟随全球半导体资本支出周期变化相反，国内半导体设备支出由于持续的国产化进程，与半导体资本支出周期脱钩，更具弹性。

另一方面，东方财富证券邹杰1月18日发布的研究报告指出，全球半导体产业正在经历向中国大陆的第三次产业转移趋势。中国大陆是设备制造商收入最重要的市场。分析人士指出，去年10月，美国商务部工业与安全局发布了对中国先进计算、半导体制造和超级计算机的出口管制。当月大陆采购半导体制造设备金额同比下降27%，为近两年来最低。这不仅会影响外国半导体设备巨头在中国大陆的业绩，还会影响他们的全球市场份额。

全球十大半导体设备制造商中有六家已经站出来警告他们，其中美国三大半导体设备巨头(应用材料、林凡集团和科雷)的感受会更强烈，前者损失25亿美元，而后两家占来自中国市场收入的30%左右。

国内半导体设备企业欢迎抢占海外巨头市场份额，国内政策重点扶持双重利好

中国半导体市场的流失极大地损害了海外半导体设备巨头的业务，这也给了中国本土设备制造商发展的机会。随着国内晶圆厂产能的不断扩大，在潜在设备供应的压力下，不断引进国产设备支持本土战略供应商。此外，TSMC、英特尔、三星、美光等全球龙头晶圆厂纷纷宣布扩张计划，也有利于国内半导体设备企业。

国内半导体相关利好政策持续。3月7日，根据国务院关于报送国务院机构改革方案的建议，重新组建科技部。2月28日，国家标准化管理委员会表示，将瞄准重要和交叉领域，加快制定半导体设备等领域的标准。海通证券郑宏达指出，大基金二期将以短板投资为主，国内支持半导体产业链实现自主可控的决心较强，设备、材料等晶圆制造上游环节将率先受益。

半导体设备在中国的国产化率显著提高。1月份国内厂商中标率超过70%

根据

中信证券的研究报告显示，在半导体设备各细分领域中，国内部分晶圆厂采购中脱胶设备国产化率接近90%，是国产化率最高的半导体制造设备；清洗设备国产化率在20%左右，国内厂商有梅生上海滩、北方华创、知春科技、鑫源微等。CMP设备国产化率在10%左右，国内有华海清科、中电等45家厂商。薄膜沉积设备国产化率8%左右，国内厂商有北方华创、拓晶科技等。蚀刻设备国产化率在7%左右，国内厂商有中威公司、北方华创、唐毅半导体。涂显设备国产化率8%左右，国内厂商有微芯；离子注入设备的国产化率约为3%，国内厂商有叶晚企业和中科信。光刻设备国产化率不到1%，国内厂商是上海微电子。工艺测量设备国产化率2%左右，国内厂家有精密测量电子。

2022年，中国半导体设备制造商的业绩逆势增长，PECVD leader的股价距离历史新高仅一步之遥。中威公司的12英寸蚀刻机用于TSMC的5nm生产。

据财联社不完全统计，截至记者发稿时，北方华创、拓晶科技、鑫源威、华海清科、长传科技、梅生上海等6家a股半导体设备公司2022年业绩同比增速均超过100%，其中国内薄膜沉积设备龙头拓晶科技以438%的同比增速位列第一。

增速领涨的拓景科技股价表现也十分亮眼。拓景科技上市不到一年，股价涨幅271%。现在距离历史高点仅一箭之遥。

分析人士指出，从多家半导体设备制造商的业绩来看，增长势头大多指向薄膜沉积、蚀刻、CMP和清洗设备等半导体前端加工领域。在海外芯片巨头业绩雷霆万钧的情况下，国内半导体设备商业绩逆势增长，注入信心。随着国内厂商在半导体设备领域的投入加大，部分厂商进入全球市场，行业竞争将进一步加剧。

此外，在巨大的国内市场空间下，率先实现技术突破的公司有望获得可观的市场份额。分析人士指出，目前国内半导体设备厂商在刻蚀、沉积、热处理、清洗、镀膜和显影、测量、CMP、离子注入、测试机、分选机、探针台等核心工艺环节都取得了长足的进步。

就公司而言，12英寸微型半导体蚀刻机已经成功用于TSMC的5nm生产，生产线上已经运行了200多个反应器。北方华创已实现28nmPVD产业化，封装PVD设备市场占有率接近70%。梅生上海的单片清洗机被国内生产线反复采购；中国电力部束流高能专用离子注入机实现了全谱离子注入机国产化，200mm CMP设备国内市场占有率达到70%。华海清科2021年累计CMP设备出货量超过100台；芯源微的光刻工艺涂胶显影设备和单片湿法设备已经在TSMC、长电科技、华天科技、通富微电子等国内一线厂商作为主流机型使用。