【BT财经分析师】甲骨文被认为已经被时代淘汰 分析师说不要忽视其超高的盈利能力

(原标题：【BT财经分析师】甲骨文被认为被时代淘汰，分析师称不要忽视其超高盈利能力)

作为投资者，我更倾向于投资管理层有长期投资眼光的企业。

甲骨文公司(甲骨文)很符合我的标准。就在两年多前，甲骨文的收入增长率预计只有1%。当时很多投资者认为甲骨文已经被时代淘汰了。

甲骨文收入增长和市盈率

事后看来，甲骨文其实遵循了一个经过深思熟虑的长期战略，在云计算领域获得了独特的竞争地位。

随着这一点越来越明显，甲骨文获得了更高的市盈率。

大约在同一时期(自2020年12月以来)，采取完全不同策略的Salesforce市值蒸发了近20%。

与甲骨文公司更保守的资本配置相反，赛峰集团在收购方面非常积极。为了满足增长预期并维持其溢价估值，这家软件巨头还进行了大幅股东稀释。我觉得这是迂回投资的反义词。

然而，在最近的电话会议上，Saffron的战略发生了180度大转弯，现在该公司更专注于效率和盈利能力。在电话会议上，Saffron的联合创始人出人意料地表示，他正在遵循“甲骨文剧本”。

甲骨文剧本

甲骨文的主要战略之一是保持其高盈利能力，这使该公司能够为大多数增长项目提供资金。

当很多同行迫于市场压力提价、削减固定成本的时候，甲骨文的经营并不需要提价、削减固定成本。因此，该公司处于一个更好的位置，不断获得市场份额。

以云基础设施为例。因为谷歌、微软、亚马逊云技术AWS占主导地位，甲骨文在这个领域基本被认为是无关紧要的。

然而，短短三年时间，甲骨文已经大大缩小了与三巨头的差距。

甲骨文一直使用云作为其强大的SaaS(软件服务)组合的补充，非常重视安全性和区域曝光率。

目前市场老大亚马逊AWS已经面临营收增长缓慢的问题，营业利润率低于甲骨文。

与此同时，甲骨文继续利用自身优势，更加注重高质量的硬件、安全性和更广泛的服务。

虽然一些竞争对手正在赵旭削减成本，甲骨文公司现在正试图通过提高资本项目的回报来实现有机增长。在最近一个季度，甲骨文公司报告资本支出接近销售额的20%，这突显了该公司的需求增长水平。

在SaaS领域，甲骨文继续以不可思议的速度增长。

甲骨文能够多年保持竞争地位，是ERP领域无可争议的领导者。

结论

当谈到季度财务业绩时，起伏是意料之中的，但真正重要的是甲骨文没有偏离其长期战略。

考虑到甲骨文的高利润增长和强大的竞争优势，我仍然看好该股。甲骨文仍然是我最喜欢的公司之一。

作者：乔丹绍尔

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