回调到位？机构看好港股后续表现 建议抓住当前机会

(原标题：回调到位？机构看好港股后续表现，建议抓住当前机会)

财联社3月8日讯(编辑胡)今日，港股三大指数集体调整，其中恒生科技指数跌幅近4%。对于市场的调整，该机构发布者的研究报告称，自2023年2月以来，随着美国通胀预期的反复，恒生指数从今年年初的高点回落。

浙商证券指出，看好港股市场后续表现，把握回调带来的布局机会。

基本期望

基本面是驱动港股获得绝对收益的核心因素。基于GDP同比衡量的基本面强弱，可以发现港股在GDP同比上行阶段，如1998年至2000年初、2003年初至2007年底、2009年初至2010年初、2020年初至2021年初等阶段，都走出了上涨行情。可见，强劲的基本面是推动港股获得绝对收益的核心因素。

同时，在基本面没有明显上行的阶段，比如1994年12月到1997年6月，由于香港回归在即，市场形成了对香港经济好转的强烈预期。在此背景下，港股也持续上涨。

卖空

港股做空交易占比在一定程度上反映了市场的悲观情绪，其拐点对港股走势有一定的指导意义。具体来看，2016年Q1、2018年Q4、2019年Q4、2022年Q4，随着做空金额占市场总成交量的拐点向下，恒生指数上涨。这背后的原因是港股的做空机制比较成熟，所以做空金额比例反映的情绪变化对市场走势有一定的预测作用。

看好港股后续行情

浙商指出，结合经济基本面等因素分析，该行指出支持港股上涨的核心驱动力确立，看好港股后续表现。

该券商指出，中国经济将进入复苏阶段；从微观层面看，指数2023年EPS预测呈上升趋势。根据彭博预测的数据，2023年恒生指数EPS在2022年12月底大幅修正，业绩明显回升。随着宏观经济企稳迹象的逐渐增多，港股未来收益有望进一步提升。

此外，结合美联储货币政策转向的历史经验，美联储加息的拐点正在逐渐临近。具体来说，以史为鉴，美联储货币政策转向需要观察两个信号。一是美国制造业PMI快速逼近阈值，二是联邦基金目标利率高于CPI。

此外，目前港股市场情绪仍在修复中。2022年1月3日，恒生指数股票风险溢价水平为6.3%，再次低于一个滚动年内两次标准差的下限(6.4%)，未来一年可能迎来上升趋势。目前(3月3日)恒生指数股票风险溢价较1月初已降至5.9%，市场情绪得到进一步修复。