“中”率高的基金涨了 20只中字头基金年内涨幅超过10%

(原标题：高“中”费率基金涨了，20只中字头基金年内涨幅超过10%)

财联社3月8日电(记者严俊)作为此轮国企改革的龙头，一些“中”字头的通信板块确实引领了市场的上涨情绪。

截至3月7日，今年以来中字头央企指数累计上涨13.32%。概念股中，AVIC电气年内涨幅超过500%，中工高科、中国卫通、中远海科、中国电信、中科曙光、中钢国际同期涨幅超过40%。

从“探索建立中国特色估值体系”的提出，到国资委向世界一流企业看齐为国企创造价值的倡议，再到2023年《政府工作报告》“深化国资国企改革，提高国企核心竞争力”的提出，政策利好不断推动板块上行。

受益于上市公司的增加，字头为“中”的主题概念基金纷纷上涨，迎来了不错的业绩反弹。据财联社统计，截至3月7日，全市场57只国企改革概念基金平均收益率为7.28%，20只相关基金年内涨幅超过10%，其中基建主题ETF涨幅最高，为17.37%。相比主动管理型基金，ETF表现更好。

事实上，央企这次迎来了价值发现。多位基金经理指出，除了政策，央企自身科技研发能力的根本提升、盈利预期和估值优势同样明显。对于央企改革是否会成为今年投资的主线，即使基金经理们还没有达成共识，但仍然认为“央企所代表的价值风格会跑赢市场一段时间”。

行业板块方面，博时基金宏观策略部策略研究员夏士林分析，在温和复苏的预期下，行业趋势和政策趋势的重要性上升，仍可重点关注数字经济、国企改革、中国特色估值体系等投资线索。

20只字头为“中”的概念基金年内涨幅超过10%。

截至3月7日，全市场共有20只中字头主题基金，年内涨幅超过10%，其中基建主题ETF涨幅居前。国泰中证基建ETF领涨，年内涨幅17.37%。包括华夏、银华、华安、广发在内的基建ETF涨幅均超过14%。

上述基建基金表现较好的原因在于高“中”跟踪指数集。广发中证基建项目ETF基金经理霍华明介绍，中证基建项目指数选取沪深市场建筑工程和建筑装饰行业上市公司证券作为指数样本，以反映基建工程领域相关上市公司证券的整体表现。截至2023年2月28日，前十大成份股中有八只以“中”字开头，前十大成份股权重集中度高达60%。

此外，包括国企共赢、国企结构调整、国企“一带一路”、国企改革等主题基金均表现不俗。

郭芙基金央企创新ETF基金经理王乐乐认为，中字头基金表现强劲的原因主要由以下四个因素催化。

一是近期国企改革政策密集出台；

二是国企绩效考核目标优化，业绩提升预期增强；

三是叠加数字经济相关政策的出台，如《数字中国建设整体布局规划》；

第四，两会将进一步催化国企改革。一方面，国有企业的改革将是我

此外，估值水平较低，央企目前正迎来价值发现。霍华明表示，央企整体PE(TTM)处于历史0.15%百分位(2010年以来)，央企估值一直处于历史低位区间。相比之下，a股整体PE(TTM)处于历史22.2%百分位，央企估值优势显著。

ETF基金更有意思。

值得注意的是，在字头板块的整体上行中，跟踪指数的ETF基金明显优于主动管理型产品，这也是业内的共识，即在行业轮动加速、市场风格快速切换的情况下，主动管理型基金对市场的择时把握相对困难，因此行业指数型基金往往短期跑赢行业主动管理型基金。

体现在此轮“中”字头行情的爆发中，年内涨幅超过10%的20只相关主题基金中，有18只为行业指数基金，其中17只为ETF基金。

不同基金公司发行的基金跟踪大多是同一个指数，所以业绩差异来源于跟踪误差，差距不会太大。如中信建投基建、国企开放共赢、国企结构调整、国企“一带一路”、国企改革等主题ETF基金涨幅居前。

此外，有市场人士认为，在央企主题基金的整体布局中，部分基金公司已经展现出了先发优势。未来不排除各基金公司围绕央企主题进行“军备竞赛”。

如广发基金相关人士介绍，目前已培育和储备了一系列以“广发央企红”为主题的公募基金产品，包括广发中证央企创新驱动ETF和联接、广发中证基建项目ETF和联接、广发央企80债券指数等，为投资者分享国有央企上市公司优质发展红利提供了有效的产品供给。

基金经理认为，"中"字头有望成为投资主线。

收益率亮眼，“中”字头目前能否上车，成为不少投资者关心的问题。

此前有市场人士指出，从历史上看，央企业绩释放稳定，但短期爆发力往往不足。所以本质上中国专场90%的比赛预估都是估值中枢的提升而不是业绩爆发，所以传统的赛道逻辑——戴维斯双击会失去一条腿。本质上，这些方向将比传统意义上的赛道投资更接近未来两个月的估值博弈。

对此，何新基金首席经济学家魏认为，整体来看，全A估值将超过中值，经济强劲复苏和全球货币周期转换的假设过于强烈。经过系统性修复，结构分化或大概率事件。结构上，数字经济和中国特色估值两条主线逐渐获得市场共识。消费、传媒、地产由于成交因素较低，政策有望改善，属于阶段性机会。短期来看，国企估值重塑的新兴主题机会仍是政策，后续需要关注会是怎样的政策布局。低估值、有基本面支撑的国企可以适当配置。

认同中央国企改革可能是2023年市场重要主线之一的程军表示，首先，中央国企作为国民经济的排头兵，在稳增长的政策下，有望承担更多的国家级项目，发挥重要作用。其次，探索中国特色估值体系已提上证监会日程，未来有望降低央企股权融资成本，带动其“再去杠杆”。

此外，从数据来看，今年1月份的社会融资数据显示，中央国企中长期贷款占比大幅上升。未来，中央企业的盈利能力和价值

霍华明认为，随着越来越多的投资者关注国有央企，基本面较好的国有央企上市公司会受到资金青睐，不排除价值风格能跑赢市场一段时间。