手术机器人赛道再迎资本热潮 财通基金和瑞银集团AG总公司将加入天之航

(原标题：手术机器人赛道再迎资本热潮，财通基金和瑞银集团AG总公司一定会入主天之航)

骨科手术机器人的含金量正在被市场验证。

3月2日晚间，天之航发布《2021年度向特定对象发行A股股票发行情况报告书》，正式宣布定增3.7亿元的结果。结果显示，“手术机器人第一股”天之航获得了市场的广泛认可，吸引了来自瑞银集团(瑞银集团)、诺德基金、瑞华投资、泰康资产等领域的头部机构参与，最终将发行价较底价提高了12.28%。实际发行股票数量为29，545，091股，募集资金总额为370，199，990.23元。

公开资料显示，天之航是中国骨科手术机器人行业的龙头企业，全国机器人标准化组成员单位，医疗机器人国家和地方联合工程研究中心支持单位。2020年7月7日，公司在上海证券交易所科技创新板上市，成为国内首家上市的医疗机器人企业。

据田志航介绍，本次募集资金旨在建立与公司核心手术机器人产品“天极”、“天极2.0”和关节机器人相匹配的面向未来的R&D体系、销售体系和运维体系，形成以骨科手术机器人平台为核心的生态系统，以适应行业和公司产品的快速发展，同时保持行业领先地位。

国内外总公司积极认购。

中信资本、CICC、瑞银集团、摩根大通天之航增加的“申请人”中，不乏头部明星机构。

据了解，此次天之航将采取竞争性发行方式，底价为11.16元/股。提交定增《申购报价单》的投资者中，有中信资本、财通基金、诺德基金、泰康资产、瑞华投资、瑞银集团、摩根大通、CICC等国内外知名大型金融机构、以及安徽邦泰科技发展有限公司、合肥海恒国际物流有限公司等产业资本.

在上述机构的热情认购下，天之航的定增发行价格最终定为12.53元/股，占底价的112.28%。比如摩根大通、诺德基金、瑞华投资以及多家自然人投资者都报出了13元/股以上的高价。

同时，天之行定增股份的发行对象最终确定为11家，包括财通基金、瑞华投资旗下的瑞华精选8号私募股权投资基金、合肥海恒国际物流有限公司、瑞银集团AG、诺德基金、摩根大通银行、国协、泰康资产聚鑫股票专项养老金产品、安徽邦泰科技发展有限公司、济南江山投资合伙企业(有限合伙)和2名自然人。

其中，除了对市场非常熟悉的金融机构之外，在天之航次的增持中也可以看到一些产业资本的身影。例如，安徽邦泰科技发展有限公司是邦泰控股集团的全资医疗器械子公司。邦泰控股集团与天之航有长期战略合作，双方联合医药集团共建的长江智慧骨科医院为三级骨科医院。2022年1月，天之航、邦泰控股集团还与安徽医科大学签署战略合作协议，拓展校企合作空间。

“从天之航的定增发行对象来看，本次定增不仅可以为公司补充发展资金，还希望通过引入行业战略投资者，加强与合作伙伴的战略合作，提高公司的竞争力和盈利能力。”有医药医疗领域的券商分析师表示。

增加和扩大手术机器人的应用范围

投资机构积极参与天之航定向增发的背后，是市场对骨科手术机器人应用前景的看好。

近年来，随着老龄化趋势，骨科疾病已成为现代社会的常见病和多发病。根据《中国骨质疏松白皮书》的数据，骨科疾病的发病率在

庞大的骨科患者数量催生了更多对骨科医疗资源的需求。由于骨科手术机器人可有效应用于关节置换手术、脊柱手术、骨科创伤手术，具有手术复杂、手术结果稳定性高、操作准确、出血少、术后并发症少等优点，受到市场追捧。

根据全球最大的企业成长咨询公司Frost & Sullivan的数据，全球手术机器人市场已经从2015年的30亿美元增长到2020年的83亿美元，年复合增长率为22.6%。预计全球手术机器人市场将继续快速增长，2026年可能达到336亿美元，自2020年以来的年复合增长率为26.2%。

其中，2020年全球手术机器人83亿美元的市场规模中，欧美市场占76.5%，中国仅占5.1%，渗透率提升空间较大。到2026年，国内相关市场的年复合增长率预计为44.3%，达到38亿美元。

天之航作为国内骨科手术机器人行业的龙头企业，也是国内首家商用骨科机器人企业。其产品已形成梯队，并与以北京积水潭医院为首的国内临床骨科学术团队形成紧密合作关系，有望受益于行业的快速发展。

此前，开源证券在研报中评论称，天之航独有的计算进钉点和钉道的智能算法，在临床精度上可以达到亚毫米级，实现了骨科手术机器人辅助医生的高难度临床应用需求，可提高手术效率20%，减少术中辐射70%。

根据计划，天之航募集资金将用于公司“新一代骨科手术机器人R&D及产业化项目”和“智慧医疗中心建设项目”。

其中，“新一代骨科手术机器人R&D及产业化项目”将结合机器人学、人工智能、图像融合、生物力学等新兴交叉学科技术，构建骨科手术机器人综合平台，从事新一代骨科手术机器人及配套产品的研发，完成新一代骨科手术机器人研发成果转化，最终形成年产200台的生产能力。

“智慧医疗中心建设项目”将一方面构建天极云生态系统，构建公有云服务器架构，凝聚“产、学、研、医”的创新协同能力，形成平台供需信息对接、平台大数据技术、远程医疗安全管控和标准化规范服务能力。另一方面，天之航还计划建设模拟手术室，建设医疗服务响应中心和报告交换中心等。并发挥远程手术、智能辅助、精准医疗、骨科慢性病远程随访等功能。

田志航表示，未来随着相关定增项目的实施，公司手术机器人产品的整体先进性将进一步提升，临床治疗手段将实现微创化、标准化、智能化，解决传统骨科手术的痛点，实现骨科医生短期学习曲线，促进医疗资源均等化。