信达证券2022年度董事会运作情况回顾

(原标题：信达证券2022年度董事会运作点评)

信达证券(601059)董事会2022年经营意见如下：

一、经营状况的讨论与分析

2022年，受外部地缘政治冲突和海外流动性意外收紧影响，宏观经济放缓。沪深两市日均成交额同比下降12.6%，主要指数年度累计跌幅超过15%，对公司经营造成不利影响。

2022年，公司坚持稳中求进工作总基调，促发展、保稳定、防风险、克困难，保持了良好的发展态势，取得了良好的经营业绩。服务实体经济和国家战略的能力不断巩固，证券经纪业务财富管理转型不断深化，资产管理、研究、公募基金行业竞争力显著提升。

报告期内，公司实现营业收入34.38亿元，同比下降9.61%；归属于上市公司股东的净利润12.27亿元，同比增长4.75%。截至2022年12月31日，公司总资产657.5亿元，同比增长1.68%；净资产141.81亿元，同比增长10.42%，资产负债结构不断优化。

截至本报告期末，请参见“”

动词（verb的缩写）报告期内主要经营情况”。

(一)证券经纪业务

公司证券经纪业务主要包括代理买卖证券业务、信贷业务和代销金融产品业务。通过线下和线上相结合的方式，为客户提供全面的金融服务。报告期内，公司证券经纪业务实现营业收入14.17亿元。

在客户服务方面，公司加强客户服务体系建设和客户适宜性管理，打造针对普通零售客户、高净值客户和机构客户的差异化营销服务体系。践行“金融为民”，推进“普惠金融”，做好投资者教育。我们建立了数字化运营团队，大力拓展线上业务。公司加快投资咨询产品研发和服务提升，多维度推动证券经纪业务快速稳健发展。

在信贷业务方面，公司采取稳健的发展策略，着力构建客户投资和关怀服务体系。2022年，公司融资融券业务无新增违约客户，整体担保比例为262.72%，风险管理得当。

代销金融产品业务方面，公司持续优化金融产品研究体系，夯实股权投资、固定收益和保证金产品基础，加大对公募和私募的研究投入，着力完善公募和私募的研究评估体系和投后管理体系，丰富金融产品谱系。公司金融产品销售业务取得较大进展。

分支机构管理方面，公司继续优化网点布局，提高成本控制效率。报告期内新设1家分公司，营业部变更为2家分公司；有19个地区分公司和84个营业部。

(二)证券自营业务

公司证券自营业务以固定收益类证券投资为主，为机构客户提供金融市场销售交易和衍生品服务为辅，并根据市场环境动态调整股权投资敞口。报告期内，公司对宏观经济形势做出前瞻性判断，动态调整股权、固定收益等资产比例，适度扩大非定向投资规模，取得显著成效。自营投资业务收入稳步增长，表现突出。报告期内，公司证券自营业务实现营业收入247

2022年，公司投行业务继续完善业务流程和内控体系，增强服务国家战略和实体经济的能力。报告期内，公司投行业务实现营业收入1.69亿元。

公司积极履行央企证券公司职责，服务脱困企业和并购重组，支持中小企业融资。同时，紧扣债券创新理念，积极推进蓝色债券(绿色债券)、小微企业债券等融资业务，助力海洋可持续发展。积极参与地方政府债券的承销和发行。截至报告期末，信达证券已与23个省市签署了年度地方债承销协议。

推动投行业务的调整、优化和提升，优化和完善投行业务管理架构，加强合规培训，夯实投行业务合规管理基础，切实做好资本市场“把关人”工作。

(四)资产管理业务

公司证券资产管理业务为客户提供集合资产管理、单一资产管理、专项资产管理等多种资产管理服务。产品线涵盖纯债产品、“固定收益”产品、权益类产品、混合类产品等，品类丰富。一些明星产品取得了优异的成绩，获得了业内多个重量级奖项，如丁俊奖、金牛奖、华英奖等。我们严格按照资管新规的要求，完成了全部七大类产品的公开转型，促进了公司资产管理业务的全面高质量发展。报告期内，公司资产管理业务实现营业收入3.44亿元。

(五)期货经纪业务

公司通过信达期货为客户提供商品、金融等期货服务。信达期货坚持深化传统经纪业务，推动期货理财业务和风险管理业务发展，合规稳健经营，积极推进业务转型。报告期内，公司期货经纪业务实现营业收入2.08亿元。

(6)海外业务

公司通过香港上市平台信达国际控股(00111)为客户提供海外服务。HK)。报告期内，受全球金融市场高通胀、货币紧缩政策加速、地缘政治紧张及全球贸易争端、香港证券市场股价大幅下跌等负面因素影响，项目推进困难，日均成交额同比下降25.1%。香港证券业受到很大影响，公司海外业务也受到很大影响。报告期内，公司海外业务实现营业收入0.98亿元。

(七)其他业务。

公司的其他业务包括研究业务、公开发行基金管理、私募股权投资基金、另类投资和其他业务。报告期内，公司其他业务实现营业收入9.56亿元。

公司致力于打造行业与卖家并重的研究机构，为机构客户提供宏观、策略、金融工程、固定收益、行业研究等多个研究领域的咨询服务，为集团提供协同服务。截至报告期末，研究团队已覆盖近30个研究领域，成立了金融工程与金融产品、能源与二氧化碳、硬科技、新消费、金融地产五大研究中心。2022年，公司在知名评选新财富、水晶球、金牛奖、新浪的金麒麟(603586)、Wind的黄金分析师、上海证券报的最佳分析师等多个奖项。

信达澳亚基金为客户提供公募基金管理服务，以公募为主，主动权益与固定收益并重，构建多元化投资管理能力。荣获“金牛基金公司”和“金牛优秀回报奖”，新奥新能源产业股份获得m

证券公司未经审计的财务报表显示，截至2022年9月30日，140家证券公司总资产10.88万亿元，净资产2.76万亿元，净资本2.11万亿元；2022年前三季度，140家证券公司实现营业收入3042.42亿元，同比下降17.0%，净利润1167.63亿元，同比下降18.9%。

(二)公司的行业地位

根据中国证券业协会截至2022年三季度末的数据，公司主营业务行业排名稳中有进。其中，证券交易代理净收入居行业第42位；代销理财产品的净收入在行业中排名第37位。保证金利息收入排在行业第36位。证券资产管理业务行业排名第31位(截至2022年三季度末)。

三。报告期内公司的业务

报告期内，公司从事财富管理、投资银行、资产管理、自营投资、研究服务及其他相关金融服务。详见本节“一、操作讨论与分析”。

四。报告期内核心竞争力分析

(一)股东背景雄厚

公司控股股东为中国信达，是财政部控股、国务院批准的第一家金融资产管理公司，也是中国第一家登陆国际资本市场的金融资产管理公司。公司是中国信达与资本市场对接的重要平台。其利用中国信达丰富的资源和网络优势，深度挖掘中国信达整体范围内的综合金融服务机会，具备提供资本市场支持服务、完善客户开发、产品销售和全方位金融服务的能力。

(二)协调发展不断深化。

通过优化完善业务协同机制，公司初步形成了整合内部资源、外部协同营销的“协同战略”，协同文化深入人心。通过内部专业资源的整合，公司的业务竞争力和综合金融服务能力得到了有效提升。同时，公司充分利用中国信达及其子公司的良性协同生态系统，汇集获客渠道、业务信息、业务机会等资源，利用公司的业务资质和投研能力，实现以客户为中心的全方位业务协同。

(3)合规与风控并表。

公司持续推进合规和风险管理能力建设，根植于合规和风险管理文化，“内化于心，外化于行”的合规和风险管理文化初步形成。报告期内，公司合规管理全面优化，反洗钱、异常交易、信息隔离墙、黑名单系统升级，提升管理水平；推进风险管理系统建设，完成净资本并表监控系统、同一业务同一客户系统等多重风险管理系统建设，覆盖所有业务和子公司。

动词（verb的缩写）报告期内主要经营情况。对公司未来发展的讨论和分析

(一)行业格局和趋势

2023年，资本市场将实行全面注册制，进一步完善基础制度建设，提高直接融资比重，提升上市公司质量，建立资本市场风险防控长效机制，使资本市场更加健康、更具活力。

在监管部门扶优限劣的政策引导下，证券行业马太效应日益凸显，头部券商各项业务收入、利润和市场份额持续增加，中小券商生存空间受到挤压。外资券商加快布局中国市场，行业竞争进入新阶段，经纪业务等传统业务进入红海，业务规模进入存量博弈阶段，受到明显冲击。妈

基于登陆资本市场的新起点，公司将成为具有差异化竞争优势的投资银行。2023年，公司要紧跟行业发展趋势，努力打造核心竞争力。重点业务要快速发展，以专业化、差异化能力提升服务国家战略和实体经济水平。严控风险，规范操作，严守合规底线。

理财业务要保持战略定力，实现质量的有效提升和数量的合理增长；进一步提高代理经纪服务水平；通过数字化转型等手段，巩固传统经纪业务基本盘。资产管理业务要增强主动管理能力，扩大传统大类产品规模。自投业务要加强宏观经济预测，动态调整资产配置，做好风险对冲，扩大非定向投资，保证收益的稳定性。子公司要提高管理效能，扩大收入规模，增加对公司的利润贡献。

(四)可能存在的风险(包括实施全面风险管理、合规风险控制和信息科技投资)

1.公司可能面临的主要风险

公司密切关注并审慎评估影响经营活动的各类重大风险因素。公司目前面临的主要风险类型包括政策风险、流动性风险、信用风险、市场风险、操作风险、声誉风险、合规风险和洗钱风险。公司按照证券业协会《证券公司全面风险管理规范》相关标准，从制定内部管理制度、建立风险管理组织架构、建设风险管理信息技术系统、设定风险管理指标限额、组建专业风险管理团队、制定风险管理应急机制等方面开展公司风险管理工作，不断完善公司风险管理体系。

政策风险主要是指政府对证券市场的政策发生重大变化或出台重要措施和规定，将引起证券市场波动，对公司业务造成损失的风险。公司密切关注宏观经济政策信息、监管政策信息和行业动态信息，及时分析相关信息对公司业务的影响，必要时进行专项评估，并根据评估结果对公司业务进行适当调整，以应对可能出现的政策风险。

信用风险主要是指因与本公司有业务往来的交易对手、客户、中介机构、债券发行人等机构或自然人违约而导致损失的风险。公司对各类交易对手和债券发行人的负面信息进行动态监控，评估其履约能力，对存在潜在风险的交易对手或债券发行人予以特别关注，通过补充担保、降低负债规模等方式降低信用风险暴露。本公司加强业务预调稽核，优化信贷业务后续管理等机制，防范信用风险事件的增加。报告期内，未发生新的违约事件。

流动性风险主要是指公司不能以合理的成本及时获得足够的资金支付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务发展的资金需求的风险。公司高度重视融资体系建设，尽可能与更多的交易对手建立融资关系，并加强债务期限管理，丰富融资工具，防范交易对手、融资品种和债务期限过度集中的流动性风险。公司高度重视静态和动态资金缺口管理，层层建立优质流动性资产储备，确保在压力场景下流动性需求能够得到及时满足。本公司重视流动性风险管理的应急管理，制定流动性风险管理应急预案，确保流动性风险事件得到快速有效的处理，最大限度地防范和减少流动性风险事件造成的危害和损失，防止风险的扩散和蔓延

市场风险是指市场价格波动导致损失的风险。公司目前的市场风险主要来自于自身的投资业务。公司将所有投资业务纳入风险管理体系，根据《证券公司金融工具估值指引》确定相应产品的估值方法，并在业务管理中为各类投资业务设定市场总风险限额和市场风险限额，确保投资业务在风险控制范围内获得收益。

操作风险是指不完善的内部程序、信息系统和人员以及外部事件导致损失的风险。公司通过完善业务授权体系，分离业务系统权限，建立部门和岗位的制衡机制，制定业务管理流程和细则，对公司各业务条线的操作风险进行管理。报告期内，公司未发生重大经营风险事件。

声誉风险主要是指利益相关者、自律组织、监管机构、社会公众和媒体对公司形成负面评价，损害品牌价值，对公司正常经营产生不利影响，甚至影响公司整体声誉形象的风险。公司制定了《声誉风险管理办法》及应急响应总体方案，明确了各级各部门的职责及相关工作，形成了较为完善的声誉风险管理体系。公司加强日常监测，形成较为完善的应对舆情的工作机制，采取措施遏制蔓延，减少不良影响，维护公司正面形象。报告期内，公司未发生重大声誉风险事件。

合规风险是指公司或其工作人员在经营管理或执业中违反法律、法规和标准，导致公司被追究法律责任、被采取监管措施、给予纪律处分、财产损失或商业信誉损失的风险。公司不断完善合规管理体系，明确合规管理责任，通过合规审查、合规检查、合规咨询、合规监测、合规评估等工作机制，识别、评估和监控经营管理中的合规风险，有效防范经营前、经营中、经营后的合规风险；紧跟最新监管政策，发布法律法规和监管案例汇编，组织各类合规培训，提升公司文化软实力；坚持监管导向和问题导向，组织开展各类合规检查，及时督导内外部检查发现问题的整改落实情况；倡导科技赋能，推进信息隔离墙、投资行为管理等合规制度建设；强化内部违规问责机制，将问责结果与绩效考核挂钩，增强问责的威慑力。报告期内，公司各级坚持合规理念，遵循合规管理程序，认真履行合规管理责任，各项业务合规经营，未发生重大合规风险事件。

洗钱风险是指法人金融机构在业务和经营管理过程中，未严格遵循反洗钱法律法规或监管要求，存在反洗钱薄弱环节，可能导致机构和业务被违法犯罪活动利用，从而引发的严重声誉风险、法律风险和操作风险。公司制定了《反洗钱管理办法》等多项反洗钱内控制度，明确了各部门及相关岗位人员的反洗钱职责，并在报告期内修订了相关制度；报告期内开展了反洗钱自查和检查，及时整改了相关问题；持续开展反洗钱宣传和培训，增强员工和客户的反洗钱意识；同时，建立并不断升级完善反洗钱监控系统，通过技术手段确保公司反洗钱工作有序开展。在r

公司建立了“董事会、管理层、风险管理职能部门、部门、分支机构”四级风险管理组织架构。

董事会负责推进风险文化建设，审批公司风险管理体系、风险偏好、关键风险限额指标和定期风险管理报告，并对全面风险管理承担最终责任。

管理层承担全面风险管理的主体责任，负责建立和完善公司全面风险管理的管理架构，定期评估公司整体风险和各类重要风险管理状况，解决风险管理中存在的问题，并向董事会报告。公司管理层应设立首席风险官，负责公司的全面风险管理。公司成立风险评估委员会，对重大业务项目和新业务模式进行准入评估管理。

风险管理职能部门包括风险管理部、法律合规部、计划财务部、审计部及办公室等。负责公司市场、信用、经营、流动性、声誉等各类风险的具体管理，行使独立的风险管理职能和监督职能。

各业务部门、业务支持部门和分支机构是所有业务条线风险管理的第一道防线，相关部门负责人是业务风险的第一责任人，承担本单位的风险管理责任，制定和实施具体的风险管理制度。

(2)风险管理体系

为了全面规范公司的风险管理，公司建立了三级风险管理体系，包括风险管理程序、按类型划分的风险管理方法和针对各项业务的风险管理方法(细则)，以规范各类风险管理。相关制度得到有效落实和执行。

(3)风险应对机制

公司的风险应对机制包括风险识别、风险评估、风险应对、风险监控和风险报告的全过程风险管理。对风险的应对是在充分识别和评估风险的基础上，采取风险规避、风险对冲、风险转移和风险接受等有针对性的措施来应对风险。公司不同业务条线根据自身特点对风险进行分类，针对每类风险制定相应的风险管理流程，明确应对机制。

(4)风险管理团队

公司不断充实风险管理力量，加强风险管理团队建设。公司建立了专业素质高、专业能力强的风险管理专业团队，风险管理部门在首席风险官的领导下独立行使风险管理职能。

3.建立动态风险控制指标监测和补充机制

(1)风险管理的量化指标体系

公司风险管理限额指标体系包括公司关键风险限额指标和业务风险限额指标。公司综合考虑发展战略目标、外部市场环境、风险承受能力、股东回报要求等内外部因素。并结合各项业务在经营中面临的所有实质性风险，建立关键风险限额指标体系，在确保不突破监管红线的基础上，设定可能对公司经营状况产生重大影响的指标，经董事会批准后实施。业务风险限额指标是在不突破关键风险指标的基础上，由董事会授权管理层根据各业务部门的业务特点和相关风险制定的指标，涵盖公司所有主要业务。

公司根据行业监管要求的变化，结合公司的风险偏好和发展规划，每年对风险指标和限额进行动态调整。

(2)风险监控体系和补充机制

根据《证券公司风险控制指标管理办法》的要求和自身风险管理的需要，公司建立了以净资本和流动性为核心的风险控制指标动态监控机制，建立了覆盖自营的风险监控体系

公司建立了动态资本补充机制和流动性应急机制，以防范可能发生的净资本风险事件和流动性风险事件。当公司净资本或其他风险控制指标达到预警标准时，公司采取措施调整业务规模和资产负债结构。在满足资本补充触发条件时，公司根据资本计划启动资本补充计划，并采取包括但不限于积极拓展各类融资渠道、限制资本占用高的业务发展、采取风险缓释措施、调整期间分红政策等措施。

报告期内，公司核心监管指标持续符合监管要求。

(3)压力测试系统

公司制定了《证券公司全面风险管理规范》，规定了压力测试的覆盖范围、触发机制、组织保障、工作流程等事项。目前公司进行的压力测试包括证券业协会的统一情景压力测试、综合压力测试和专项压力测试。

行业压力测试根据证券业协会设定的统一情景和公司的经营数据，得出压力情景下公司的利润、流动性指标和融资业务安全性。在此基础上，公司对宏观经济数据和风险因素进行了定量分析，预测了极端情况下的市场下跌、无风险利率变化、信用利差变化和违约率变化，并结合公司实际业务发展，进行了自行设计的情景综合压力测试，进一步获得了与市场和公司实际情况相契合的压力情况。此外，公司根据压力测试触发机制，不定期开展与流动性、净资本和净利润相关的专项压力测试，根据专家判断和经济财务数据量化设定可能产生影响的压力情景，并根据压力测试结果对公司经营情况进行前瞻性分析。

管理层参考压力测试结果优化资本配置，合理控制业务规模和风险；实现流动性资金和净资本的紧急补充机制，平衡流动性风险和过剩闲置资金对公司的不利影响。

4.合规风险控制和信息技术投资

公司始终坚持“合规、诚信、专业、稳健”的核心理念，高度重视合规风险控制，建立了全员、全业务、全流程的合规风险控制管理体系，确保业务合法合规，实现全方位风险控制。公司在合规风控方面的投入主要包括：合规风控相关系统的购置及运维费用、合规风控部门的日常运行费用和合规风控人员的投入。2022年，公司合规风控投入约8，238.52万元，占母公司上年营业收入的3.20%。

公司不断加大信息科技投入，主要用于IT基础设施建设、信息系统建设、网络优化改造、持续安全、服务提升和金融科技研发。通过提升公司信息科技能力，为公司业务发展、管理和风险防范提供保障和支持，积极推动公司业务转型。2022年，公司在信息技术方面共投入15，556.62万元，占母公司上年营业收入的6.04%。