小莫-维持中石油(00857)“增持”评级目标价升至5.3港元

来源：智通财经网

智通财经APP获悉，小莫发布研究报告称，维持中国石油(00857)的“增持”评级，上调2022-23年每股收益预期2%及13%，以反映天然气及勘探及生产部门盈利前景改善，目标价由5.15港元升至5.3港元。

报告显示，该公司去年第四季度净利润达170亿元，与早前盈西公告一致。2021年，天然气平均销售价格升至历史第二高水平。虽然去年实现天然气进口亏损72亿元，但情况好于预期，进口亏损较2020年同期下降49%。自4月30日起，中国对旧的液化天然气合同实行70%的增值税退税政策，管理层估计这将在2021年带来50亿元人民币的积极影响。

小莫预计，2022年平均售价将进一步上涨约8%。同时，管理层透露，考虑到国内天然气生产成本远低于每立方米1.5元人民币，额外的经营现金流将用于国内天然气开发，这意味着2023年后国内生产可能会加速，从而减少对高成本进口天然气的依赖，预计这将为中石油2023-25年的天然气产量增长带来上行风险；此外，预计俄罗斯低成本管道天然气进口在中石油天然气进口组合中的比例将从2021年的13%提高到2025年的25%。