原油交易提醒-供应担忧缓解 G7国家考虑对俄罗斯石油设限增加油价下行风险

11月24日(周四)亚市盘初，美油交投于77.61美元/桶附近；油价周三下跌逾4.5%，因七国集团(G7)考虑为俄罗斯石油设定高于当前市场水平的价格上限，且美国汽油库存增加超出分析师预期。

白天，我们将关注欧盟能源部长紧急会议，以确定是否在欧盟层面设定天然气价格上限。

影响油价的负面因素

【对原油供应的担忧缓解】

美国能源信息署(EIA)周三表示，上周美国原油库存下降，但汽油和馏分油库存均大幅增加，缓解了市场对供应紧张的担忧。

截至11月18日当周，原油库存减少370万桶，至4.317亿桶，路透调查分析师预期减少110万桶。

美国重新释放战略石油储备限制了原油库存的下降。今年早些时候，在俄罗斯入侵乌克兰导致全球油价飙升后，白宫决定从战略石油储备(SPR)中释放1.8亿桶原油。

战略储备的出售现已基本完成，这导致战略石油储备处于1984年以来的最低水平，并引起人们对未来几个月市场将更加紧张的担忧。

EIA称，上周炼油厂炼油产能增加25.8万桶/日。产能利用率上升1个百分点至93.9%，东海岸产能利用率创历史新高。根据EIA，汽油库存增加310万桶，至2.11亿桶，路透调查分析师预期增加38.3万桶。

EIA数据显示，包括柴油和取暖油在内的馏分油库存增加170万桶，至1.091亿桶，预期减少55万桶。美国原油净进口增加112万桶/日。

【欧盟成员对俄罗斯油价上限水平意见不一】

欧盟外交官表示，欧盟各国政府周三未能就七国集团(G7)计划中的俄罗斯海运石油价格上限达成协议，谈判将于周四晚或周五恢复。周四早些时候，27个欧盟国家政府的代表在布鲁塞尔开会，讨论G7提出的将价格上限设定在每桶65-70美元的建议。但事实证明，这个水平对一些成员国来说太低，对另一些成员国来说又太高。

同时，Luft数据显示，乌拉尔原油交付西北欧的交易价格约为62-63美元/桶，尽管地中海的价格更高，约为67-68美元/桶。

【美国上周首次申请失业救济人数触及三个月高点】

在科技行业裁员不断增加的情况下，美国上周首次申请失业救济人数增至三个月高位，但这未必表明劳动力市场形势发生实质性变化，劳动力市场依然紧张。截至11月19日当周，初请失业金人数经季节调整后增加1.7万人至24万人，为8月中旬以来最高水平，高于分析师预估的22.5万人。

【美国11月PMI创两年半新低】

标准普尔全球(Standard & Poor's Global)周三进行的一项调查显示，追踪制造业和服务业的美国综合采购经理人指数(PMI)初值在11月进一步萎缩，衡量新订单的指标降至两年半以来的最低水平。

牛津经济研究院(OxfordEconomics)首席美国经济学家奥伦克拉奇金(OrenKlachkin)表示：“目前，经济尚未陷入衰退，但我们仍认为经济形势将在2023年恶化。“这次衰退将是一次‘普通’的衰退，因为家庭或企业部门没有明显的失衡。”

【友谊管道乌克兰段恢复输油】

当地时间11月23日，据俄新社援引俄罗斯石油管道运输公司消息，莫斯科时间当天19时46分，乌克兰方面恢复通过“友谊”管道运输石油。

当天早些时候，俄罗斯石油管道运输公司表示，乌克兰境内从布罗德到卡尔帕蒂的一段“友谊”石油管道已经停止输送石油，乌克兰运营商尚未告知俄罗斯恢复运行的具体时间

【美联储将放缓加息步伐，美股收高】

美国股市主要指数周三收高，此前美联储公布的11月会议纪要显示，加息步伐可能很快放缓。根据会议纪要，在本月初的会议上，“绝大多数”政策制定者一致认为，放缓加息步伐“可能很快就合适了”。

WedbushSecurities股票交易总经理迈克尔詹姆斯(MichaelJames)表示：“我们从会议纪要中得到的信息是股市延续近期强势的条件。”自11月1-2日美联储的上次会议以来，投资者更加乐观地认为，价格压力已经开始缓解，这意味着较小的加息幅度可以抑制通胀。周四感恩节假期前交易清淡，周五美国股市仅开盘半天。周三早些时候，喜忧参半的经济数据导致基准10年期美国债券收益率下降，这有助于推高股市。

上周美国首次申请失业救济人数增幅超过预期，11月美国企业活动连续第五个月收缩。消费者信心上升，新屋销售高于预期。AnsonFunds的投资组合经理MoezKassam表示，“我认为你看到的是那些在非常黑暗的隧道尽头看到美丽光芒的人重新燃起的投资热情。而且场外资金那么多，都在回流市场或者等着进场。”包括亚马逊和元平台在内的权重股分别上涨1.00%和0.72%。特斯拉跃升7.82%，花旗集团将这家电动汽车制造商的股票评级从“卖出”上调至“中性”。农业设备制造商迪尔公布了高于预期的季度利润，其股价飙升了5.03%。

时尚零售商诺德斯特龙(Nordstrom)股价下跌4.24%，此前该公司下调了利润预期，不得不大幅降价以吸引受通胀困扰的顾客。

[“绝大多数”政策制定者认为，美联储将“很快”放缓加息速度]

根据美联储的最新会议纪要，在本月初的会议上，“绝大多数”政策制定者一致认为，可能应该尽快放缓加息步伐。目前，越来越多的美联储官员参与到快速收紧货币政策的影响的辩论中。会议纪要指出，比未来加息更重要的是，开始关注利率需要上升到多高的水平才能降低通胀，以及在未来几个月仔细准确估计这一水平的必要性。

[俄罗斯密集导弹袭击迫使乌克兰关闭核电站]

俄罗斯周三向乌克兰发射导弹，迫使核电站关闭，并造成至少六名平民死亡。随着冬天的临近，莫斯科打算让乌克兰城市陷入黑暗和寒冷。基辅市长表示，拥有300多万人口的基辅首都地区完全断电断水，其他许多地区也需要紧急断电，以帮助节约能源和进行维护。乌克兰总统泽连斯基通过视频连线呼吁联合国安理会采取行动，制止俄罗斯对重要基础设施的空袭。

[波兰建议德国在乌克兰西部部署原计划援助波兰的防空导弹系统]

当地时间11月23日，波兰副总理兼国防部长博瓦什恰克表示，已向德国提出建议，将原计划援助波兰的爱国者防空导弹系统转移至乌克兰，部署在乌克兰西部。博瓦什恰克表示，这将有助于防止乌克兰出现更多人员伤亡和停电，同时加强波兰东部边境的安全。

综合来看，虽然美联储可能放缓加息步伐，美元下跌利好油价，但汽油和馏分油库存大幅增加，缓解了市场紧张的担忧。此外，七国集团正在考虑为俄罗斯石油设定高于当前市场水平的价格上限，增加油价下行风险，但需要警惕俄罗斯和乌克兰地缘政治局势的不确定性。