原油交易提醒-俄罗斯炼油业出口受控 供应不足担忧加剧 油价飙升至11年高位 等待俄乌谈判

资料来源：Huitong.com

周四(3月3日)亚洲时段，美油徘徊在110美元/桶附近，周三油价继续上涨。美油涨逾4%，达到2011年以来最高112.51美元/桶，石油分销达到2014年以来最高115.11美元/桶。由于上周美国原油库存意外下降，美国将对俄罗斯炼油行业实施出口管制，未来几个月市场将供应。

日内重点关注美国2月挑战者裁员、美国截至2月26日当周初请失业金人数、美国1月耐用品订单月率终值、美联储主席Powell在参议院银行委员会就半年度货币政策报告的证词。

影响油价利润的因素

【美国原油库存意外减少260万桶】

上周美国原油和精炼油库存下降，导致各大仓储中心库存降至多年低点。强劲的需求促使炼油厂和其他用户为供应支付更高的价格。

美国能源信息署(EIA)公布，截至2月25日当周，原油库存意外减少260万桶，至4.134亿桶。分析师此前预计将增加270万桶。

俄克拉荷马州库欣的库存减少97.2万桶，至2280万桶，为2018年9月以来最低。

上周，美国战略石油储备库存降至5.8亿桶，为2002年8月以来最低，此前拜登政府和代表许多主要消费国的国际能源署(IEA)表示，将在未来几个月释放6000万桶储备。

包括喷气燃料和柴油在内的馏分油库存减少57.3万桶，至1.19亿桶，为2019年11月以来最低。汽油库存减少46.8万桶？

EIA数据显示，上周炼厂炼油产能增加15.2万桶/日，产能利用率提高0.3个百分点至87.7%。

EIA称，美国原油净进口减少220万桶/日。总体原油出口跃升至每日380万桶，因为国际指数原油价格高于美国原油价格，使美国出口对其他买家更具吸引力。

【美国将对俄罗斯炼油行业实施出口管制】

白宫表示，美国将对俄罗斯炼油行业实施出口管制，该行业是支持俄军的重要收入来源。通过对石油和天然气开采设备实施出口控制，美国商务部将对长期支持俄罗斯炼油能力的技术出口实施限制。美国及其盟友和伙伴在减少全球能源供应方面没有战略利益，这就是我们免除能源金融制裁的原因。然而，从长远来看，我们、我们的盟友和伙伴对削弱俄罗斯作为主要能源供应国的地位有着强烈的兴趣。这些行动将有助于实现这一目标，同时保护美国消费者。

此外，白宫表示，对制裁俄罗斯石油和天然气的可能性“非常开放”。分析师表示，这可能会推高价格，直到消费者开始对不断上涨的成本望而却步。这也助长了油价的上涨。

【美国已向乌克兰提供数百枚毒刺防空导弹】

当地时间3月2日，据消息人士透露，美国本周已经向乌克兰提供了数百枚毒刺防空导弹。其中，2月28日单日就有超过200枚导弹抵达乌克兰。此前，美国政府授权波罗的海三国向乌克兰提供美制武器。本周，美国首次直接向乌兹别克斯坦提供毒刺防空导弹。

[石油输出国组织坚持小幅增产计划]

石油输出国组织联盟同意坚持4月份小幅增产的计划。会议没有讨论乌克兰危机，也没有理会原油价格飙升时消费国要求增加原油产量的呼吁。石油输出国组织从8月份开始实施每月增产40万桶的计划，并逐步迪恩

数据显示，俄罗斯上月石油和天然气凝析油总产量为4223万公吨，1月份总产量为4653万公吨，但2月份的生产时间比1月份短了3天。很难评价俄罗斯遵守增产协议的情况，因为俄罗斯能源部的数据没有显示原油和凝析油之间的细分数据。如果该国上月凝析油产量接近1月份约96万桶/日的水平，那么仅原油日产量就约为1009.5万桶，比当月的增产配额减少约13.2万桶，这意味着俄罗斯已经连续三个月没有达到增产配额。

据俄罗斯副总理亚历山大诺瓦克(Alexander Novak)称，俄罗斯每月的产量配额为每天10万桶，占石油输出国组织总产量增量的四分之一。据预测，俄罗斯原油产量将在4月或5月恢复到疫情前水平。回到最近的制裁消息，在西方因冲突升级对俄罗斯和乌克兰实施全面制裁后，俄罗斯一直试图出售其石油。

俄罗斯副总理亚历山大诺瓦克曾表示，俄罗斯将在2022年5月前恢复石油生产。这一观点受到一些分析师的质疑，他们表示，作为抑制生产的一部分，很难恢复关闭的油井。

【鲍威尔支持3月加息25个基点】

美联储主席鲍威尔周三表示，美联储将在即将到来的3月会议上“谨慎”加息，但如果通胀没有像预期的那样迅速回落，美联储将准备采取更激进的行动。鲍威尔表示，俄罗斯入侵乌克兰是一个“改变游戏规则的事件”，后果难以预料。

鲍威尔表示，为了控制通胀，美联储可能需要将利率提高到中性利率水平以上，但仍然可以实现“软着陆”。可能需要“大约”三年时间才能将美联储的资产持有量降至适当水平。

Powell表示，尽管将一些俄罗斯银行踢出SWIFT的全球支付系统可能会产生一些意想不到的影响，但美国金融市场运行良好，美联储的流动性供应应该会有所帮助。

【美国2月劳动力市场势头继续增强】

2月份美国私人就业岗位增加幅度超过预期，且对前一个月的数据进行了大幅修正，表明就业岗位数量强劲增加，而非减少，这与其他描述劳动力市场乐观图景的报告一致。ADP全国就业报告显示，随着冬季奥米克隆品种引发的新冠肺炎感染潮消退，美国经济站稳了脚跟。然而，一些经济学家对报告的可信度表示担忧，因为1月份的数据被大幅修改。2月份，私营部门就业岗位增加了47.5万个。1月数据修正为增加50.9万，前值减少30.1万。接受路透社采访的经济学家曾预测，2月份私营部门的就业岗位将增加38.8万个。

【美国股市周三大幅收高】

美联储主席鲍威尔表示，他倾向于支持3月份加息25个基点，平息了一些人对更激进加息可能性的担忧。标准普尔500指数的11个板块全部上涨，金融股上涨2.6%。银行股飙升3%。道琼斯工业平均指数上涨1.79%，收于33891.35点。标准普尔500指数上涨1.86%，至4386.54点。纳斯达克指数上涨1.62%，至13752.02点。

影响油价的负面因素

[俄罗斯与乌克兰就波兰-白俄罗斯边境问题进行谈判]

俄罗斯卫星网援引俄罗斯代表团团长梅金斯基(May kinski)的话称，乌克兰代表团已经离开基辅，正在途中，他们将于3日上午抵达。当地时间3月2日下午，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示，俄罗斯代表团将“在指定地点等候”乌克兰代表团，为当晚的第二轮俄乌谈判做准备。不过，乌克兰外长库勒巴回应称，基辅已准备好与俄罗斯谈判，但不准备接受俄罗斯的“最后通牒”。同日，俄军宣布已“完全控制”乌克兰赫尔松市首府赫尔松，这是俄乌战争期间俄罗斯宣布占领的第一个乌克兰主要城市。

[新冠肺炎全球确诊病例超过4.3733亿例]

根据世卫组织的最新实时统计，截至欧洲中部时间3月2日17时11分(北京时间3月3日0时11分)

综合来看，乌克兰与俄罗斯将展开新一轮谈判，但仍存在较高的不确定性风险，美股下跌，俄罗斯原油出口管制，进一步加剧供应不足的担忧，油价仍有上行风险；白天重点是俄乌谈判，局势有所缓和。油价可能跌破110美元/桶。如果紧张局势进一步加强，短期内油价可能有望达到120美元/桶。