12月热轧板卷价格可能波动 成交放缓

我的钢铁讯：整体来看，11月热卷市场在3700-3900之间波动。最近市场处于震荡状态，受疫情影响很大，成交不好。

截至12月1日，国内热卷指数为140.2，环比上涨5.24%，同比下跌18.01%。价格方面，据Mysteel统计，国内24个主要城市4.75mm热轧板卷均价3941元/吨，累计月涨幅173元/吨。库存方面，截至12月1日，热轧板卷全国社会库存196.68万吨，较上周减少3.82万吨。

一、国内市场热轧板卷供应情况

图1:热轧板周产量(按年份)

根据Mysteel的研究，2022年12月1日监测的37家热轧卷板生产企业，实际开工64条生产线中的51条，整体开工率为79.69%，较前一周增长1.56%。本周钢厂产能利用率为76.03%，较前一周上升2.24%。受高炉或轧线检修影响的日均产量为11.69万吨，较前一周下降1.71万吨。受未饱和产量影响的日均产量为3.14万吨，较前一周下降0.46万吨。本周钢厂实际产量为2.9759吨，较前一周增加8.75万吨。钢厂厂内库存80.07万吨，较前一周减少3.78万吨。特定热轧商品卷总量约200.49万吨，周环比增加6.05万吨；内部物资供应总量约97.1万吨，较前一周增加2.7万吨。

二是海外需求减弱，国内外价格窄幅波动。

(一)出口差价

图2:热轧卷板进出口趋势图

截至12月1日，天津港(行情600717，深交所)国内出口价格较国内上涨366.9元/吨，约51.13美元/吨，较上月上涨4.21美元/吨，其中出口价格环比上涨约220.3元/吨，沧州卷板国内价格环比上涨约190元/吨。可以看到，近期整体市场逐渐回升，海外市场基本保持稳定。12月出货订单受圣诞节等因素影响，近期海外询盘情况有所减弱。

(二)进出口额

图3:热轧卷板进出口量

10月份，热轧板卷出口量76.64万吨，环比增长25%；10月份，热轧板卷进口10.97万吨，同比下降48%。详情见图3。目前国内外价差基本稳定，短期内不太可能大幅拉大，价格竞争力在减弱。

3月和11月，热轧板卷继续下滑，供应量减少。

(1)库存

图4:热轧卷板的社会库存(按年份)

据Mysteel研究数据显示，截至12月1日，全国热轧板卷社会库存196.68万吨，较上周减少3.82万吨，较去年同期减少40.41万吨。

(2)需求方

11月份，制造业采购经理指数(PMI)为48.0%，比上月回落1.2个百分点，位于临界点以下，制造业生产经营景气水平较上月有所回落。从企业规模看，大、中、小型企业PMI分别为49.1%、48.1%和45.6%，比上月分别回落1.0、0.8和2.6个百分点，均位于临界点以下。

从分类指数来看，构成制造业PMI的5个分类指数都在临界点以下。生产指数为47.8%，比上月回落1.8个百分点，表明制造业活动继续放缓。新订单指数为46.4%，比上月回落1.7个百分点，表明制造业市场需求继续回落。原材料库存指数为46.7%，比上月下降1.0个百分点，表明制造业主要原材料库存减少。从业人员指数为47.4%，比上月下降0.9个百分点，表明就业形势好转

截至12月1日，根据Mysteel测算，热轧生产成本4166.15元/吨，较上月上涨312.05元/吨，Myspic热卷价格指数3930.87元/吨，较上月上涨195.73元/吨，热轧利润-235.28元/吨，较上周上涨21.11元/吨。目前钢厂亏损面有所扩大，较去年钢厂盈利水平下降约529.57元/吨。目前钢板损耗依然严重，部分维修案例时有发生。

动词（verb的缩写）国内市场分析与总结

从12月份的基本面来看，产量下降主要是钢厂短期检修，月中有一个集中回升的过程。所以短期内如果还有盈利空间，产量会有一定的上升空间。从目前的行为来看，市场买入都是低价买入。对市场不利的主要是疫情和消费预期的减弱，而有利的是转向宏观预期的过程。所以短期内市场会继续观望。对于钢厂来说，短期订单将继续维持。但在目前低端不愿意大量购买的情况下，在季节性压力出现之前，继续提升的空间仍然有限。

从库存的角度来看，主流市场库存都是去仓库维持的，刚需靠消费来维持。从9月份开始，同月消费有所回升，到目前为止呈持平趋势，未来压力会逐渐体现。所以从这个节奏来看，热轧上下两端的博弈还会继续维持，直到钢厂大幅减产或者买下低端才会有所好转。

整体来看，现货库存处于主动去仓状态，不愿意补仓，迫使压力从消费端传导到供给端。短期预期支撑明确，实际影响难以体现。在信心支撑的过程中，热轧价格将呈现强势震荡走势。