又一个重要的宽基指数ETF期权出现 以南方为首的20只公募已经布局中证500ETF 一大波流动性正等

财联社9月5日讯(记者沈书宏)继2019年11月8日，证监会扩大股指期权试点工作，按程序批准沪深300ETF期权在上交所和深交所上市。时隔近三年，新增ETF期权，沪深交易所中证500ETF期权于9月2日正式获批。

在很多公募基金的管理人看来，中证500ETF和创业板ETF期权是继上证50ETF和沪深300ETF期权之后的两个重要的宽基指数ETF期权。它们的推出有助于满足多样化的风险管理需求，吸引长期资金进入市场，提高市场效率，稳定市场，保护投资者利益。

同时，期货、期权等衍生品可以应用于许多与ETF匹配的交易策略和套利策略，这将催生对ETF的交易需求，有望进一步增强相应ETF的流动性。数据显示，目前跟踪中证500指数最大的相关现货ETF是南方中证500ETF。截至今年8月31日，该基金最新规模达到377亿元。此外，嘉实基金、田弘基金、博时基金、鹏华基金等20余家公募基金公司均布局了中证500ETF。中证500ETF期权获批后，中证500指数生态圈无疑将进一步拓宽。

多级风险工具箱

9月2日，为丰富多层次资本市场产品体系，证监会启动三只ETF期权上市工作，将按程序批准中证500ETF期权在上交所上市、创业板ETF期权和中证500ETF期权在深交所上市。

目前股指期货有上证50、沪深300、中证500、中证1000对应的品种，ETF期权有50ETF期权和300ETF期权。随着市场的成熟，500ETF期权应运而生。

“三个选项的上市，是全面深化资本市场改革、补齐多层次资本市场体系短板的重要举措。有利于丰富金融期货期权品种，完善资本市场风险管理体系，吸引中长期资金入市，更好地满足市场多元化风险管理需求。”证监会表示。

从资本市场的角度来看，南方基金认为，期货、期权等衍生品在提高市场定价效率、增强金融机构风险管理能力、为实体经济发展营造稳定的金融环境等方面发挥了重要作用，从而增强了资本市场服务实体经济的能力。中证500指数是代表a股中端市场新经济成长性的核心指数，包括剔除a股市值前300名股票后，总市值排名从第301位到第800位的上市公司。主要定位于中端市场，与沪深300大盘蓝筹风格互补，在行业中占有相对均衡的比重，呈现分散性大、“新经济”含量高、成长性强的特点。

“随着中证500ETF期权的上市，长期机构投资者可以利用这一工具消除市场波动的隐忧，积极配置相关优质上市公司股票，支持企业开展直接融资，为新经济发展的增长注入动力，促进上市公司高质量发展。”南方基金表示。

据华泰白锐指数投资部总监刘军介绍，中证500ETF和创业板ETF期权是继上证50ETF和沪深300ETF期权推出后的两个重要的宽基指数ETF期权，与已上市的两个ETF期权共同构成覆盖更广市值的多层次风险工具箱，投资者的风险管理工具更加丰富和完善。

他认为，期权的推出有助于满足多元化的风险管理需求，吸引长期资金入市。只有解决了长期资金风险管理的诉求和痛点，才能真正做到安心入市。同时，期权的引入有利于提高市场效率。所谓“每1000个视点就有1000个选项策略”。各种类型的

此外，期权的推出有利于稳定市场，保护投资者利益。市场效率的提高将对优化资源配置、降低金融风险产生积极影响。刘军解释说，在衍生品稀缺的市场中，当资产价格偏离实际价值时，投资者缺乏有效的方式来表达自己的观点。快速上涨时，容易形成泡沫，积累风险。当它快速下跌时，就会争夺保护，从而影响整个金融体系的稳定。随着选择的种类越来越多，它在稳定市场方面具有更加全面和有效的作用。

华东某公募基金经理解释，继上证50ETF期权、沪深300ETF期权之后，此次获批的中证500ETF期权和创业板ETF期权，是中国资本市场进一步深化创新，可以为专业投资者提供更加多元化的投资工具，为组合构建提供更多风险对冲手段，丰富投资策略，平抑股市过度波动，吸引中长期资金配置，满足市场多元化风险管理需求。

进一步提高相应ETF的流动性

ETF期权是股票市场中一种基本的风险管理工具。华南某公募分析师指出，指数期货和期权对相关ETF和整个资本市场的发展意义重大。期货、期权等衍生品可以应用于很多与ETF匹配的交易策略和套利策略，催生了ETF的交易需求，增强了ETF的交易活跃度。

国泰中证500ETF基金经理黄阅认为，中证500ETF期权的推出，使中证500ETF的持有人在股指期货的基础上又多了一个对冲工具。根据现有ETF期权的操作经验，期权的推出有望进一步增强相应ETF的流动性。

“此外，ETF与股指期货、期权的结合，还可以产生套利、套期保值等更加多元化的策略，丰富投资者的投资选择。”黄阅说道。

“从500指数相关产品来看，随着相关期权的上市，围绕500指数的投资策略将进一步丰富，500指数的关注度有望进一步提高，流动性可能进一步改善。同时，市场上的投资策略将变得更加丰富，投资者有望最终受益。”华泰白锐量化及海外投资部量化投资总监盛浩也表示。

"期权的引入将有助于促进多样化的投资策略和创新的金融产品."据刘军分析，公募基金过去十年的产品创新主要体现在产品形式上，有封闭式基金、开放式基金、定期开放式基金，指数基金从普通的场外指数基金到LOF、ETF等。然而，基于投资策略的创新仍然不足。期权的引入有利于构建不同风险水平的多元化投资策略，满足各类投资者的需求。

数据显示，目前跟踪中证500指数最大的相关现货ETF是南方中证500ETF。截至今年8月31日，该基金最新规模达到377亿元，比最初的59.26亿元增长了5倍多。年内日均成交约14亿元，两融余额达162亿元，位居ETF市场第一。

此外，嘉实基金、田弘基金、博时基金、鹏华基金、应永基金、大成基金、景顺长城基金、汇添富基金等20余家公募基金公司均已布局中证500ETF。中证500ETF期权获批后，中证500指数生态圈无疑将进一步拓宽。