花旗-维持“卖出”评级益海国际(01579)目标价下跌32.4%至21.1港元

来源：智通财经网

智通财经APP获悉，花旗集团发布研究报告称，维持怡海国际(01579)的“卖出”评级，目标价由31.2港元降至21.1港元，跌幅32.4%。将2022-23年收入预测下调10%-15%，以反映7%-9%关联方和10%-17%第三方收入预测的下调；此外，将同期毛利率预期下调2个百分点；2021-23年净利润预期下调16%-19%。预计2022年公司盈利压力加大，由于缺乏产品和竞争提升的有利因素，估值仍缺乏吸引力。

报道称，根据最近的行业调查，其火锅产品已经降价，零售价格下降了30%左右。但认为降价促销效果有限，销售方针面临挑战。但公司减少营销等投资预算，或抵消部分降价对利润率的负面影响。同时，该行也预计其方便食品销售增长目标难以实现。餐饮市场不景气，公司很难转嫁成本。该行估计，原材料成本每上涨10%，将拖累益海国际2022年的利润下降18%。