外汇交易提醒-美元下跌能否逆转CPI数据、美国中期选举或挫败民主党的社会支出计划？

北京时间周三(11月9日)，亚市早盘，美元指数小幅下跌，目前交投于109.54附近。周二美元指数下跌，德国国债收益率上升推动欧元走强，但如果本周晚些时候公布的美国消费者物价指数(CPI)表现强劲，可能会扭转美元的跌势。

市场正在关注美国中期选举。因此，华盛顿很可能将进入一个国会政府分为两党的时代，这可能会挫败民主党的大规模社会支出计划。

BannockburnGlobalForex首席市场分析师MarcChandler表示，由于欧洲央行进一步收紧政策的预期，德国债券收益率稳步上升，削弱了美元，并缩小了欧元区与美国的收益率差。

他还说：“我淡化了选举的影响。我认为货币政策和财政政策没有太大区别。我今天关注的是两年期德债的巨大波动。这不是关于美联储，而是关于欧洲央行更加激进。”

美国CPI数据将于周四公布，经济学家预测，核心价格的环比和同比涨幅将分别小幅降至0.5%和6.5%。然而，通胀的缓解可能不会使美联储放缓政策收紧的步伐。根据联邦基金期货市场的数据，美国利率预计将在2023年6月达到5.117%的峰值。

OANDA高级市场分析师埃德莫亚(EdMoya)表示：“通胀会缓解一点，但服务业可能不会缓解我们的消化预期。一旦我们完全消化了美联储政策收紧高峰期的预期，就会看到大逆转。很多人都想走在这个前面。他们一整年都在试图这么做，但他们受到了沉重的打击。”

莫亚表示，美联储可能在12月决策者开会时加息50个基点，2月再加息50个基点，3月再加息25个基点。他说，与其他货币的利率差有利于美元的强势，国外严重经济衰退的风险和亚洲控制疫情的措施也是如此。

周二欧元兑美元升至1.0096，最终收涨0.53%，报1.0070。能源危机和经济衰退令欧元承压。

11月7日，欧盟委员会负责经济事务的委员真蒂洛尼在欧元集团会议上表示，由于能源危机和高通胀，欧元区经济正在放缓，预计今年冬天将出现萎缩。

此外，欧洲的罢工仍在继续，也不断冲击着欧元区经济。

近几天，英国伦敦市中心爆发抗议活动，数千人冒雨集会，要求提前大选。与此同时，英国最大的护士工会组织皇家护理学院宣布，其成员可能在未来几周内举行全国性罢工。巴黎地铁线将面临大罢工，民众出行预计受阻。为抗议能源成本飙升和物价上涨，希腊两大工会全国公务员协会和希腊私营部门工会宣布将于11月9日举行全国大罢工。

凯投宏观警告称，欧元区零售和消费支出前景依然黯淡。资本投资公司(Capital Investment)欧洲高级经济学家杰克艾伦-雷诺兹(JackAllen-Reynolds)表示，欧元区9月份零售额增长0.4%的趋势不太可能持续，这一行业和更广泛的消费者支出前景黯淡。

他说，零售商已经变得非常悲观，他们的销售预期低于2008-2009年金融危机期间。他还表示，消费者信心也已经崩溃，这表明尽管零售商的价格预期仍然很高，但整体家庭消费已经大幅下降。实际收入的下降和消费者信心的底部表明，欧元区的家庭支出将在冬季大幅下降。

周二，英镑兑美元收涨0.25%，报1.1540。尽管预计英国央行将在12月加息，但经济危机仍限制了英镑的涨幅。

英国央行首席经济学家休比尔(HuwPill)周二表示，英国劳动力规模h

皮埃尔指出，劳动力的急剧减少是对经济的真正影响。他还表示，英国央行尤其担心通胀预期可能高于目标水平，即预期不再锚定。政策制定者必须防止工资螺旋上升。劳动力萎缩是英国央行决定继续加息的原因之一。

周二，美元兑日元继续下滑，收盘下跌0.69%，至145.65。

法国兴业银行策略师OlivierKorber认为，美元兑日元的大幅回调可能是今年外汇市场的最后一次大趋势。

Korber在一份报告中写道，期权市场显示，美元兑日元无序下跌的可能性大于创出新高的可能性。期权定价反映了日本央行干预的风险，但也反映了一旦市场确信美国收益率已经见顶，熊市趋势突然出现的可能性。"

日本外汇储备在10月份出现了历史上第二大月度下降，因为当局花费了6.35万亿日元(433.7亿美元)进行干预，以支撑日元。

周三关键数据和重大事件

周三，纽约美联储主席威廉威廉姆斯(William Williams)，FOMC永久投票委员会，发表了讲话，来自各国的财政部长出席了COP27气候峰会。

周四凌晨需要关注的大事件：里士满联储主席鲍尔丁就美国经济前景发表讲话，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利就美国通胀和经济前景发表讲话。

机构意见摘要

1.高盛下调欧元预期，预测三个月内跌至0.94！

(1)高盛研究分析师在周一晚些时候发布的最新报告中下调了对欧元兑美元的预测；

投行现在预计未来三个月主要货币对将跌至0.9400，之前的预期为0.9700。

2.德国商业银行：美元/加元风险上升。

美元兑加元上周跌破1.35关口，但德国商业银行的经济学家对加元能否进一步走强持怀疑态度；

他们表示：“尽管市场预期加拿大央行加息至4.6%的峰值，但美联储的峰值利率似乎预期更高，达到略低于5.3%的水平。如果加拿大央行试图听起来鹰派，加息的预期偏差可能会再次缩小，但目前对我们来说似乎不太可能。如果市场真的消化了加拿大央行更大幅度的加息，那么对房地产市场更明显的压力和增加(更深)衰退可能性的担忧应该也会产生影响，这几乎不会对加元有利。此外，在避险情绪上升的情况下，作为避风港的美元仍是货币市场的首选资产。”

3.加拿大国民银行：欧元兑美元的走势反映了未来两个季度的疲软前景。

(1)虽然10月欧元兑美元时隔4个月再度上涨，但加拿大国家银行(NBF)经济学家预测，未来两个季度欧元前景将继续负面；

机构经济学表示：“我们继续预测欧元将在未来两个季度反映疲软的前景，但不排除美联储的政策将在明年下半年之前转向，这可能为欧元兑美元小幅上涨奠定基础。假设高通胀或地缘政治紧张局势有所缓解，这可能会给欧元留下一定的升值空间。

4.法国兴业银行：做空英镑兑日元可能是更有吸引力的交易策略。

(1)法兴银行表示，中期选举可能使美国政府陷入僵局；周四的美国CPI数据可能表现良好，核心CPI可能已经在9月见顶。即使在就业数据持续强劲的背景下，这些因素也可能足以限制美国国债收益率的进一步上升；

(2)如果美国国债收益率即将见顶，那么美元兑日元可能也会如此，日元还有很大的上涨空间，否则所有的空头都会被挤掉，或者说日元有理由被称为贵货币；

(3)然而，做空美元/日元似乎是比做多欧元/美元更好的交易策略；做空英镑和日元可能是更有吸引力的交易策略。