现货黄金下跌 但多头仍有魔咒 要注意两个趋势

周三(12月21日)现货黄金冲高回落，因美元指数收复部分失地，令以美元计价的金条对海外买家来说更贵。投资者担心即将公布的美国消费者信心数据以及年底大节日消费的前景。此外，投资者应警惕流动性日益稀疏可能放大的风险。

上个交易日，美元指数下跌近0.7%，极大提振了金价。同一天，日本央行意外宣布将10年期收益率目标区间从0.25%扩大至0.5%左右。市场担心日本央行的行动会减少日本对美国国债市场的参与。日本是美国国债的最大持有者，最新措施允许东京当局将更多资金投资于该国，而不是让资金流向国外。

全球央行态度强硬

但到目前为止，金价并没有摆脱1800美元关口的吸引。美联储依然强硬，可能还会跌。美联储表示将继续提高利率以抑制通货膨胀。此外，政策制定者预测，到2023年底，借贷成本将增加至少75个基点。

这进而引发了美国国债收益率的新一轮上涨，有利于美元多头。加上其他主要央行进一步收紧的前景，也可能有助于限制非水果资产黄金的上涨。

上周，欧洲央行强调未来仍将有重大紧缩政策，并承诺再次加息，可能多达三次，以相同的加息幅度遏制失控的通胀。上周，英国央行将基准利率上调至2008年以来的最高水平，并表示可能会有更多加息。此外，瑞士央行主席乔丹表示，有必要进一步收紧以抑制通胀。

关注美国消费者信心数据

需要注意的是，即使股市等资产收窄近期涨幅，美国国债收益率依然上涨。这可能是由于今日美国谘商会12月消费者信心指数公布前市场情绪谨慎。预计数据将录得101.00，好于前值100.2。(数据将于北京时间23: 00发布)

德国商业银行外汇分析师Antje Praefcke发表报告称：“……关注美国数据的公布，以免错过美元可能的突然波动。清淡的市况、美国的数据以及试图更好理解未来货币政策的市场，未必能构成爆炸性的组合。毕竟，我们不希望在圣诞节前发生任何意外。

对衰退担忧将消退的预期可能会压低美元，因为10年期美国债券的收益率涨幅超过了两年期收益率，从而降低了表明市场押注经济放缓的收益率曲线倒挂的程度。

假日消费前景

虽然大多数人可能害怕高通胀，但供应链总体稳定，劳动力市场强劲。美国零售联合会仍然预测，11月和12月的假日销售额将比去年增长6%至8%。

根据麦肯锡最近的一份报告，即使高通胀和经济衰退预计将在2023年给每个人带来压力，消费者仍然热切地关注着这个假期，他们准备并愿意在今年的假期消费上挥霍。

当我们进入2023年时，有迹象表明美国消费者正在经历最糟糕的时期。通胀似乎已经见顶，过剩库存有所减少，但并没有完全消失。许多人仍然热衷于用他们在疫情期间积累的多余积蓄来弥补他们在过去两年中错过的所有乐趣，这可能意味着用漂亮的连衣裙和时装取代工装裤。

FXStreet分析师Dhwani Mehta发布报告称：“风险偏好的持续复苏可能会对避险货币美元产生负面影响，并为金价提供进一步的上涨动力。如果美国会议委员会的消费者信心指数令人失望，市场在2023年恢复美联储的鸽子转向叙事，这可能会成为现实。”