行业专家和分析师与钠电池“开战”彭辉能源何时能造出“平板版”？

钠离子电池和锂电池的成本之争一度在资本市场掀起热议，但“平板置换”电池大规模进入市场还需要一段时间。纵观国内市场，相关龙头企业早已悄然布局，一场电池革命或许正在到来。

朋友圈煽动钠离子板加强。

11月24日，吉林大学青岛汽车研究院副院长顾一条朋友圈“讽刺”国泰君安(行情601211，诊股)研报，冲上热搜。具体来看，国泰君安在此前的一份研究报告中称，钠离子电池有望比磷酸亚铁锂便宜30%，但汽车行业专家顾并不认同。

或受此消息影响，11月24日，钠离子电池板块大幅走强，多个涨停。其中，华胜锂电(行情688353，诊断股)上涨近17%；彭辉能源(行情300438，诊断股)涨逾12%；同兴环保(行情003027，诊断股)、凤山集团(行情603810，诊断股)、多氟多(行情002407，诊断股)、川仪科技(行情002866，诊断股)均有10%涨停。

这场争论的背后，是专家和机构的不同视角。一方面是行业专家对钠离子电池未来发展面临诸多困难，另一方面是机构对未来市场空间的测算。

“口水战”过后，曾经被业内称为“小宁德”的彭辉能源，一度被资本市场的“聚光灯”照亮。有投资者询问彭辉能源的钠电池是否已经安装在宝骏的奇异果汽车上，但该公司机智地否认了这一传闻，并在投资者平台上做出了回复。

由此看来，市场对钠电池的期待很大程度上取决于其理论上的成本优势。面对极具吸引力的新蓝海，包括当代安培科技股份有限公司(行情300750，诊断股)、中科海纳、欣旺达(行情300207，诊断股)、百川(行情002455，诊断股)、多氟多在内的国内众多企业已经悄然涉足钠电池赛道。

彭辉能源何时能突破重围，造出“平板置换”版锂电池？

“战争”后，彭辉能源机智地辟谣。

11月24日，a股钠电池板块爆发，概念股涨停。当天，一场关于钠离子电池的争论引发了朋友们的热议。

具体来看，吉林大学青岛汽车研究院副院长顾在微信朋友圈写道，“国泰君安证券是全球最早、价格最好的钠电池，比磷酸亚铁锂便宜30%，分析师订单上亿块。”

同时，顾引用了一张截图，可能指向国泰君安今年3月18日发布的一份名为《钠离子电池系列报告（一）：钠离子电池蓄势待发》的报告。在这份报告中，国泰君安表示成本数据来自中化钠。

这部分报告内容显示：根据中科钠团队的研究，铜基钠离子电池的原材料成本为0.29元/Wh，磷酸铁锂电池的材料成本为0.43元/Wh，铅酸蓄电池的成本为0.40元/Wh。钠离子电池材料具有显著的成本优势，比磷酸铁锂电池低1/3左右。

值得注意的是，除了国泰君安，包括光大证券(行情601788，诊股)、中邮证券在内的多家机构也采用了中科海纳关于钠离子电池和磷酸铁锂电池成本的数据。

对于上述观点，顾曾撰文指出，与锂资源相比，钠资源非常丰富，因此钠电池在大规模应用场景下不存在明显的资源约束。而且钠电池的正极材料和集流体材料的理论成本低于锂电池，产业化降本后其初期投资成本有望低于锂电池。

同时，顾还表示，钠离子电池虽然原则上会很便宜，但要产业化还需要三五年的时间。我们不能简单地说材料是chea

《钠离子电池比锂电池便宜30%》的调研报告更多的是从材料成本的角度出发。作为行业专家，顾关注的是最终产品的综合成本。

除了股价波动，很多公司的钠离子工艺也引起了关注。11月25日，有投资者在互动平台上向彭辉能源提问称，该公司的钠电池据报道被装载到宝骏猕猴桃上，成为首辆装载钠电池的乘用车。是真的吗？

彭辉能源回复：目前公司钠离子电池研发进展顺利，电池性能测试结果理想，包括循环、低温、能量密度等。

截至11月25日收盘，彭辉能源报收于70.91元/股，市值327亿元。

“王宁”彭辉能源的电池业务

尽管彭辉能源公司否认了这一传闻，但具有成本优势的钠离子电池让市场充满了遐想。

目前全球锂矿资源极度匮乏，彭辉能源的钠离子电池采用磷酸钠正极和硬碳负极，目前处于测试阶段。

公开资料显示，彭辉能源处于电池产业链的中段，主营业务为锂离子电池、一次电池(锂铁电池、锂锰电池等)的研发、生产和销售。)和镍氢电池。

其上游产业为正极、负极、隔膜、电解液、电池生产设备等原材料供应商，下游主要应用领域为消费数码、新能源汽车、光动力、储能。

从业务来看，虽然彭辉能源在业内被称为“小宁德”，但与“王宁”相比，彭辉能源的主要产品按正极材料分为钴酸锂系列产品、磷酸亚铁锂系列产品、三元材料和多元复合锂材料系列产品，产品形式丰富，有圆柱形、方形和软包系列产品。

事实上，更早的时候，彭辉能源的产品更接近下游的消费电子领域。其产品可用于充电宝、无人机、电子烟、TWS耳机等，也可用于电脑、智能穿戴等领域。

得益于近年来新能源汽车的东风助力，彭辉能源的汽车电池业务发展势头也非常强劲。今年前三季度，公司营业收入65.02亿元，同比增长66.89%，归属于母公司股东的净利润4.43亿元，同比增长170.19%。

虽然前三季度公司储能电池、消费电池、动力电池占比变化不大，但公司储能电池收入占比50%左右。

今年以来，彭辉能源新能源汽车动力电池业务收入同比翻番。目前公司已与上汽通用五菱、五菱工业、奇瑞汽车、长安汽车(行情000625)等大型汽车企业合作，电池产品搭载洪光MINI EV多个版本，同时搭载宝骏E300P、五菱荣耀N300L等热销车型。

在中国，按新增装机容量计算，彭辉能源在十大储能技术提供商中排名第四。虽然彭辉能源在规模上比不上当代安培科技股份有限公司、比亚迪(002594)、亿纬锂能(300014)等电池巨头，但并不妨碍公司在新能源汽车领域的发展。公司能在众多巨头的市场中生存下来，也证明了公司的产品正在获得市场的认可。

钠电池很方便。10月底，彭辉能源在投资者电话交流会上指出，该公司有三个团队致力于钠离子电池的研发。

其中，柳州基地、衢州基地生产线建设按计划顺利进行，柳州基地部分生产线已进入设备调试阶段。彭辉能源表示，理论上钠离子电池产品的成本应该低于锂离子电池，但目前钠离子电池的产业链还不成熟，上游材料生产的规模还不够。它是

2021年7月，当代安培科技有限公司发布第一代钠离子电池，并宣布计划于2023年形成基础产业链。叠加锂的价格在2021年底到2022年初快速上涨，引发了全产业链对钠离子电池的高度重视。

此后，11月18日，福能科技(行情688567，诊股)也表示，预计2023年实现钠离子电池量产；11月23日，多氟多在互动平台上表示，公司钠离子电池已小批量下线，正在积极联系下游意向客户，加快钠离子电池规模化生产。

川仪科技此前表示，由于下游需求旺盛，公司钠离子电池项目原计划一期建设2GWh产能，二期建设8GWh产能。现在公司已经将项目二期的部分产能建设前移，调整为一期4.5GWh的产能建设。二期的能力建设将根据一期工程进展情况制定。

近年来，随着锂资源供应的瓶颈，“缺锂寸步难行”的局面也给新能源产业链相关企业带来了不小的打击。电池级碳酸锂的价格从两年前的4万元/吨涨到目前的近60万元/吨，两年涨了14倍。

压力层层传导，下游整车厂商业绩一波三折。今年前三季度，SAIC(行情600104，深交所)受原材料涨价等多重因素影响，营收和净利润双双下滑；“华为概念股”塞勒斯(行情601127，诊断股)、北汽蓝谷(行情600733，诊断股)仍处于“卖多亏多”的状态。随着新能源汽车销量的大幅增长，生产成本和税收也大幅增加。

对于“平板版”钠离子电池，从成本材料结构来看，锂离子电池正极材料成本占比最高，占43%；钠离子电池正极材料成本只占26%。在性能上，钠离子电池表现出比锂离子电池更好的低温充电性能和更高的功率，具有优异的安全性能。

当代Amperex科技有限公司的第一代钠离子电池与锂电池尤其是磷酸铁锂电池相比，除了能量密度较弱外，没有明显的缺点。计划中的第二代钠离子电池的能量密度有望超过200Wh/kg。

目前，除当代安普科技有限公司外，其他如中科海纳、欣旺达、百川股份等企业也开始布局钠电池产业链。

很多锂电池企业选择布局钠电池的产业链，是因为锂电池企业做钠离子电池相对容易，钠电池和锂电池的工作原理是一样的。因此，锂电池材料厂商未来可以与钠电池共享生产线的大部分环节，从而降低生产线的建设成本。

据东亚前海证券测算，预计到2026年，国内储能领域钠电池市场规模将达到39.8亿元，钠离子电池增长空间广阔。

但是，目前钠离子的发展还需要面对很多问题。业内相关人士表示，钠离子电池的安装测试尚未通过，其应用场景和寿命不确定。现在它仍处于初级产品阶段，还需要经过长时间的市场验证。