债市早报-多地二手房“转按揭”已实际执行 多家银行已部署四季度信贷

2007年10月20日：金融界与东方金诚联合推出《债市早报》专栏，为您提供最完整、最及时的债券市场资讯。

[摘要]10月19日，银行间资金面总体平衡，主力资金利率小幅波动。现券期货继续窄幅震荡，长债收益率小幅上涨；海伦堡中国城于2013年8月10日根据HLBCNH 11启动了同意豁免和修订Chenuo的征集活动。龙光控股未能按期支付“19龙控01”分期付款，将在30天宽限期内募集资金。金地(行情600383，诊股)公告称，截至9月底剩余可用银行信贷1780亿元，年内无需支付公开到期债券；三大转债指数小幅下跌，转债跌多涨少；海外方面，10年期美债收益率大幅上涨13bp至4.14%，欧洲大部分经济体10年期国债收益率也大幅上涨。

一、债券市场亮点

国内新闻

【李家超：推动市场提供更多以人民币计价的投资工具】10月19日，香港特别行政区行政长官李家超发布本届特区政府首个《施政报告》。李家超指出，香港目前处理全球约75%的离岸人民币结算，特区政府将推动市场提供更多以人民币计价的投资工具，以及完善高效的汇兑、汇率风险和利率风险管理等财资服务，优化市场基础设施。全面落实证监会早前公布的一系列互联互通安排，包括今年提交法案豁免双币股票市场股票交易印花税，以优化人民币股票交易机制，并尽快完成两地利率互换市场互联互通的准备工作；研究优化债券“南向连接”，推动更多元化点心债券的发行和交易，继续与内地商讨更多互联互通扩大方案；争取短期内在南沙和前海设立保险售后服务中心，为持有赴港保单的大湾区居民提供支持，也为大湾区保险市场的互联互通迈出重要一步。推动香港成为内地和海外政府及绿色企业首选的融资平台，在香港建设国际碳市场，支持HKEx继续推动与穗金融机构在碳市场发展方面的合作。

据媒体不完全统计，今年8月以来，已有广州、深圳、珠海、昆明、南京等十余个热点一二线城市出台或已实际执行“带抵押转让”新政。与此同时，在全国实行“有抵押就过户”政策的城市中，所有城市都采取了担保、公证、押金等方式来保证交易和抵押的安全。近日，郑州市自然资源和规划局、郑州市住房保障和房产管理局、郑州市金融工作局等7家单位联合发布《关于印发郑州市存量房带押过户工作实施方案的通知》，提出从今年11月起逐步全面推广“带抵押转让”模式。易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，这是二手房交易过户登记的政策，实际上是加快二手房流通和交易的政策。这样的政策体现了降低二手房交易成本、激活二手房的政策创新思路，对全国二手房市场的政策也有启发意义。

【部署四季度重点工作，做好信贷投放工作是多家银行的重要任务】据媒体10月19日报道，近日，多家银行召开相关会议，部署四季度重点工作。其中，做好信贷投放是当前的一项重要任务，主要措施包括

【山西省鼓励民营企业参与供水、垃圾处理等市政基础设施建设运营】近日，山西省住建厅、省发改委、省财政厅、省自然资源厅联合发布《关于进一步鼓励和引导民营企业参与市政公用行业 放开水电暖设计施工市场的实施意见》。《实施意见》明确山西省将拓宽参与渠道。民间资本可以以独资、合资等方式直接投资建设和运营城市燃气、供热、垃圾处理设施。以合作、参股等方式参与供水、污水处理、垃圾处理、城乡环境设施建设和运营。有条件的民营企业可以作为专业运营商经营供水、燃气、供热、污水和垃圾处理设施。鼓励民间资本通过适当合理的方式参与市政公用设施的建设和运营。

(2)国际新闻

【美联储褐皮书：通胀仍处高位，对美国经济前景较为悲观】10月19日，美联储发布最新褐皮书。褐皮书说，自上次报告以来，美国的国民经济活动适度扩张；但是不同行业和地区的情况不一样。其中，4个地区活动持平，2个地区活动下降。需求放缓或疲软主要归因于利率上升、通货膨胀和供应中断。据褐皮书报道，由于对需求疲软的担忧日益加剧，受访者对美国经济的前景变得更加悲观。值得注意的是，10月的褐皮书将宏观经济描述为“温和扩张”，与7月的褐皮书一致，但在9月的褐皮书，对美国经济活动的描述为“不变”。此外，10月份的褐皮书提到了13次“衰退”，而9月份的褐皮书只提到了10次。劳动力市场方面，虽然有放缓迹象，但美国劳动力市场依然紧张，工资上涨压力依然存在。就价格而言，尽管几个领域有所放缓，但通货膨胀率仍然很高。褐皮书预测，未来的价格上涨将总体温和。

【欧元区9月协调CPI同比终值下调至9.9%，仍为历史最高水平】10月19日，欧盟统计局公布数据显示，欧元区9月协调CPI同比终值继续从8月的9.1%攀升至9.9%，较初值10%下降0.1个百分点，勉强避免两位数，但仍为历史最高水平，预期为10%。9月欧元区调和CPI终值上涨1.2%，与初值和预期持平。剔除波动较大的能源和食品，9月核心调和CPI终值同比上涨4.8%，与初值和预期持平，仍创历史新高。

【英国9月CPI同比超预期10.1%，重回40年来最高水平】受食品价格影响，9月英国CPI和核心CPI双双意外加速上行，巩固了英国央行11月加息75个基点的预期。10月19日公布的数据显示，英国9月CPI同比10.1%，预期10%，前值9.9%，同比增速重回40年来最高水平。9月CPI环比0.5%，预期0.4%，前值0.5%。剔除波动较大的食品和燃料价格，英国9月核心CPI同比6.5%，预期6.4%，前值6.3%；9月核心CPI环比0.6%，预期0.5%，前值0.8%。

(3)商品

【国际原油价格止跌转涨，NYMEX天然气价格跌近5%】10月19日，WTI 11月原油期货收涨2.73美元，涨幅3.29%，报85.55美元/桶；11月布伦特原油期货收涨2.38美元，涨幅2.64%，报92.41美元/桶。Nymex月天然气期货价格继续下跌4.9%，至每百万英国热量单位5.462美元。

【土耳其和俄罗斯同意通过土耳其使用俄罗斯天然气】当地时间10月19日，土耳其总统埃尔多安在讲话中表示，土耳其和俄罗斯经协商后同意，欧洲

10月19日，央行宣布，为保持银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.0%。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购到期，因此当日到期量完全对冲。

(2)资金利率

10月19日银行间资金面总体平衡，主力资金利率小幅波动：DR001下行0.20bps至1.116%，DR007上行2.61bps至1.506%，其他期限利率也小幅波动。

来源：Wind，东方金诚

第三，债券市场动态

(1)利率债券

10月19日，现货期货继续窄幅震荡，长债收益率小幅上涨。截至北京时间20: 00，2017年10年期国债收益率上行1.13bp至2.7100%；10年期CDB主动债券220215收益率上涨0.54个基点，至2.8625%。

来源：Wind，东方金诚

债券投标情况

来源：Wind，东方金诚

(二)信用债券

1.二级市场交易变化：

10月19日，大部分地产债成交价格相对稳定。9只债券成交价格偏离度超过10%，“19龙控04”跌幅超过14%，“21金地04”、“18龙湖04”跌幅超过18%，“21金地MTN007”跌幅超过62%。“20世纪09”涨幅超10%，“20世纪02”涨幅超13%，“21金地01”涨幅超33%，“21比迪02”涨幅超70%，“21融创01”涨幅超138%。

10月19日，城投债成交价格整体较为平稳，两只债券成交价格偏差超过10%，“17张家界(行情000430，诊股)专项债券”跌幅超12%，“18铜仁旅游PPN002”涨幅超14%。

2.信用债务事件：

中国，海伦堡：根据HLB cnh 11 2013年8月10日启动了对Chino豁免和修正的征求同意程序。公司公告称，公司未能偿还2023年3月24日到期的利率为11.0%的优先票据项下2022年9月24日到期的利息以及这些票据项下2022年10月8日到期的利息。于本公告日期，本公司根据日期为2022年10月19日的同意请求中所载的条款及条件，就拟议豁免及对公约的拟议修订寻求票据持有人的同意。征求同意议案于2022年10月19日开始，将于2022年10月26日下午5: 00(香港时间)截止，除非公司延长或提前终止。

世茂集团：集团公告拟出售南京某综合体项目45%股权，同时转让债权出售权。买家为中国信达和五矿信托，总对价17.5亿元。

阳光城(行情000671，诊断股):“20阳光城ABN001优先A、B”债券持有人大会定于10月20日召开。

新华联控股(行情000620，诊断股):渤海银行发布关于新华联控股有限公司2019年第二期超短期融资券(19新华联控制SCP002)违约后续进展的公告。发行人尚未披露“19新华联控制SCP002”的债务解决方案。

沅江城投：公司公告控股股东由沅江市人民政府变更为湖南沅江琼湖投资建设开发集团，实际控制人仍为沅江市人民政府。

射阳城建：公司公告2021年末净资产78.87亿元。截至2022年9月末，当年对外担保累计余额为35.73亿元，占公司2021年末净资产的45.30%。

安顺西秀实业投资有限公司：公司公告称，公司未按合同约定及时足额向杭州萧山公司支付工程款，被列为被执行人，执行标的为650.85万元。

中冶置业：据北京产权交易所消息，中国长城资产管理有限公司辽宁分公司拟转让汇达资产托管有限公司委托的中冶置业(营口)万隆广场有限公司债权资产(委托资产)，本次转让总债务2.7亿元，其中贷款本金1.88亿元，利息8201.52万元。贷款方式是抵押和担保。该债权已经诉讼并申请执行。

中国农业银行保险：惠誉评级调整了

石兰绿管：公司宣布2022年到期的10.75%优惠票据交换要约已经到期，本金总额为1.32亿美元(约为现有票据未偿还本金的78.05%)的现有票据已根据交换要约进行有效交换并提交。据估计，将发行1.19亿美元的新纸币。

龙光控股：公司公告称未能募集到足够资金支付2022年10月19日“19龙控01”的分期付款。根据《持有人会议通知》、《决议公告》，在赎回日调整期内，公司未能及时支付本息的，给予30天的宽限期。若公司在此宽限期内足额支付本期债券到期本息，不构成公司对本期债券的违约。

金地：公司公告，截至公告日，公司本年度内无在境内外公开市场到期的公司债券和中期票据。截至9月末，金地银行信贷规模近2700亿元，剩余可用银行信贷规模近1780亿元。其中，2022年新增银行信贷额度超过200亿元。

雅居乐集团：公司公告称，子公司雅居乐番禺已赎回本金金额为15亿元的非公开发行境内公司债券“20泛亚02”，赎回金额为15.93亿元。

(三)可转换债券

1.股票和可转换债券指数

【a股三大股指集体收跌】10月19日，权益市场进入反弹调整阶段，三大股指低开低走。上证综指、深证成指、创业板指分别下跌1.19%、1.43%、0.86%。申万一级行业指数多数收跌，除交通运输、煤炭微涨0.81%、0.04%外，其他行业均有不同程度的走弱，其中家用电器、农林牧渔、食品饮料跌幅超过3%。

【三转债指数小幅下跌】10月19日，转债市场三大指数开盘后走弱，中证、上证、深证转债分别下跌0.39%、0.31%、0.57%，调整幅度小于权益类市场。当日可转债市场成交572.71亿元，较前一交易日减少20.43亿元。可转债跌多涨少。432只债券中，107只上涨，1只持平，324只下跌。与前一交易日相比，转债调整幅度明显扩大，近百只债券跌幅超过1%，其中小额转债和商融转债因该股深度调整分别下跌4.49%和4.12%，跌幅居前；上涨的债券中，大中转债午后触发涨停机制，收涨20.00%，东风转债和华森转债分别收涨15.04%和9.29%，同样表现不俗。

来源：Wind，东方金诚

2.可转换债券的跟踪

本周，淮22转债将于10月20日上市，周邦转债于10月21日上市，百川转债于10月19日上市，法国转债于10月21日上市。此外，下周伊瑞转债、利源转债、冠宇转债将于10月24日上市，泰富转债将于10月25日上市。

10月19日好客可转债公告并未向下修正转股价格，且未来六个月内(2022年10月20日至2023年4月19日)，若再次触发修正条款，将不会提出向下修正方案。龙22可转债公告不会向下修正转股价格，未来六个月内(即2022年10月20日至2023年4月19日)，若再次触发修正条款，也不会提出向下修正方案。

10月19日，首现转债发布公告称，不行使提前赎回权，未来六个月内若再次触发赎回条款，公司将不行使赎回权。川投转债公告预计满足赎回条件。

(4)海外债券市场

1.美国债务市场：

10月19日，对美联储加息鹰派立场的担忧蔓延，各期限美债收益率普遍以两位数大幅上涨。其中，t

10月19日，欧洲央行鹰派加息预期推动大部分欧洲经济体10年期国债收益率大幅上涨。其中，德国10年期国债收益率小幅上涨9bp至2.37%，法国和西班牙10年期国债收益率分别上涨11bp和10bp，但意大利10年期国债收益率小幅下跌2bp。英国10年期国债收益率继续下行7bp，至3.87%。

来源：investing.com，东方金城。

中国美元债券每日价格变化(截至10月19日)

数据来源：彭博，东方锦程整理

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