前所未见！美国实际利率飙升158个基点 风险资产遭受重创

来源：智通财经网

美债市场对投机风险资产造成的伤害从未如此迅速和猛烈。

智通财经APP了解到，在过去的60个交易日里，通胀保值债券的收益率飙升了158个基点，这是自上世纪90年代末美国政府出售债券以来的最大涨幅，超过了全球金融危机和2013年的“减少恐慌”时期。与此同时，美联储的立场变得更加强硬。

据悉，10年期通胀保值债券的收益率通常被视为衡量实际利率的良好指标。

10年期实际利率已升至0.83%，而7个月前的历史低点为-1.25%。自美联储3月份开始收紧货币政策以来，收益率一直在上升。上周意外火爆的通胀报告提升了美联储大幅加息的预期，这加速了债券收益率的上涨。

反过来，飙升的实际利率将10年期美国国债的名义收益率推高至2011年以来的最高水平。

投资者现在预测，未来10年，美国国债的名义收益率将超过生活成本的上升速度，两者之差将达到2019年以来的最大值。对于投资者来说，现在的金融市场环境与疫情时期大不相同。

金融市场一片混乱。

实际利率飙升导致金融市场动荡。

在过去的两年中，负的实际借贷成本导致了从加密货币到无利可图的科技股的各种风险资产飙升，创造了无数年轻的百万富翁，他们声称沃伦巴菲特等老派投资者已经成为历史。

现在，这些对利率敏感的风险资产受到了重创。一般认为，当经通胀调整的债券收益率上升时，鉴于持有这些资产的机会成本上升，没有即时收入流的资产自然会下跌。

同时，收益率的上升会降低企业未来收益的现值，从而压低股票估值，尤其是那些未来只能产生现金流的公司。本周，纳斯达克综合指数的预期市盈率从年初的31降至21左右。

此外，美国实际利率的上升导致资本从新兴市场流出，将土耳其里拉和印度卢比的汇率推至历史低点。

道明证券(TD Securities)新兴市场策略师米塔尔科特查(Mitul Kotecha)表示：“随着美国国债收益率上升，几乎所有新兴市场货币兑美元汇率都在走弱。”“未来的走势将在很大程度上取决于美联储本周发布的消息，但目前还很难说美国的名义收益率或实际收益率已经见顶。”

据悉，美联储将于周四凌晨2: 00公布利率决议，并发布新的预测。高盛、摩根大通、富国银行和巴克莱银行等华尔街银行表示，美国人对通胀的预期正在上升，预计将是过去30年来的最大增幅。美联储预计将在6月份加息75个基点，这是28年来的最大增幅。