独家-股票投资业务试点在即 监管部门正在组织相关讨论基金投资试点近三年 为试水积累经验

来源：财联记者刘朝锋

财联社5月29日电(记者刘朝锋)自基金投顾业务推出以来，业界对股票投顾业务的推出充满期待。财联社记者独家获悉，证监会正在组织讨论认证，未来有推出股票投资业务试点的计划，但对于推出时间尚无明确预期。多位受访的业内人士认为，推出预期是明确的，但这将是一个渐进的过程。

基金投资和投资业务是证券公司展业的重要突破。目前，试点启动已近三年，已有55家机构获得基金投资和投资试点资格。目前基金投资业务运行稳定，也为试水股票投资业务做了有益的尝试和积累了经验。

佣金价格战削弱了券商传统渠道业务的收入贡献，经纪业务转型早有探索。近年来，以金融产品销售为主要发力点的财富管理转型成为探索的主流方向。然而，提高股票交易服务能力，增加收入是许多券商的探索之一。据记者了解，券商还通过全账户佣金增加收入，包括通过提供信息、跟踪投资和组合策略等提供增值服务等。从某种意义上说，他们已经有了股票投资业务的雏形。

下一步要推股票投资业务试点。

财联社记者获悉，目前证监会正在组织研讨会和认证，并加紧开展股票投资试点业务。业内对股票投资的推出抱有期待。“未来放开炒股投资的概率比较大，但这是一个逐步放开的过程，这也取决于基金投资试点的进展，以及持牌人能否具备专业的资产配置能力，最终为客户创造价值。”上海某券商人士告诉记者。

近年来证券交易出现佣金价格战，传统通道业务难以为继，券商经纪业务线不得不改变。财富管理转型是传统券商业务思维的主要模式。与此同时，许多券商试图通过单笔佣金或全账户佣金的方式提供增值服务，增加经纪收入。从某种意义上说，上述商业模式已经具备了股票投资业务的雏形。

所谓单笔佣金，即客户自己的股票交易是免费的，在产品推荐标的推荐期间和利润转出后，客户通过增加单笔交易的佣金来收取产品费用。

所谓全账户佣金，主要有两种方式，一种是提供信息和建议，客户只要成交就可以佣金；另一种是类似基金投资的战略组合，因为券商无法创造产品，只能通过服务输出。比如投资顾问创建产品组合，签约客户通过跟踪组合、跟踪仓位调整来操作交易。客户的交易利润从协议佣金中提取，无利可图的按照独立佣金收取。

在跟踪策略组合方面，某券商人士告诉记者，“我们公司在投资高峰期的签约资产可达300亿，相当于一个中型明星基金经理。”

55家机构获准投资试点基金。

基金投资的推出恰逢居民理财从银行外迁，公募基金行业蓬勃发展，是试点的好时机。2019年，证监会首次发布基金投资业务试点。2019年10月至2020年初，首批18家机构陆续获批基金投资试点资格

在基金投资业务中，持牌机构提供投资研究、策略和投后管理服务，投资人向机构支付投资服务费，实现投资与投资人利益的绑定，真正实现“从客户利益出发”的买方投资模式。与个人投资者相比，容易“追涨杀跌”。基金投资就是把资产配置和选基的工作交给机构，让专业的人做专业的事，有效节省投资者的时间和精力。

基金投资业务一经试点，金融行业积极参与牌照申请，大力推广该业务。2021年7月16日，证监会发言人表示，首批18家机构服务资产总额已超过500亿元，服务投资者约250万人。2021年底，首批7家试点券商中，华泰证券、国联证券、国泰君安相继宣布基金投资业务签约资产突破100亿。

国泰君安证券私人客户部总经理张倩告诉记者，设立基金投资试点业务的初衷是减少基民的短期投资行为，让更多基民真正享受到基金的长期收益。