短期预测是“毒药”！300 A股创一年新高 为什么很难把握？我要么买得太晚 要么卖得太晚.先看介绍

来源：经纪人中国

过去30年复合回报率超过20%的投资大师塞思卡拉曼(Seth Karaman)在2008年次贷危机爆发之初说过这样的话。

上周上证综指再次冲击3400点，近两个月大盘涨幅超过10%。两个月前还无处不在的悲观情绪一扫而空，高呼牛市或反弹的投资者人声鼎沸。

据投资小红书的券商中国统计，近一个月来，已有300多只股票创出近一年来的新高，其中珀莱雅、长江电力、柴蔚重机、兖矿能源等均在新高之列。

其实股市的走势是很难预测的。它可能在应该乐观的时候掉头向下，但在应该悲观的时候大步向上。短期市场预测无疑是投资中的一剂毒药，往往会让投资者在最低点卖出股票，然后追涨。但是投资人对自己手中的公司了解的越透彻，就越能赢得投资。

穿越极寒，牛股再创新高。

年初，上证指数从3600点跌到2800点，股市风声鹤唳，异常寒冷。但是在大盘见底之前，也就是股市最让人不安的阶段，个股的低点就已经看到了，在大盘的反弹阶段，个股纷纷创出新高。

公用事业板块中，巨无霸——长江电力不仅创出近一年来的新高，还创出上市以来的新高。长江电力十年涨幅370%，是典型的牛股，看着慢，其实不慢。2011年长江电力净利润77亿元，2021年长江电力净利润262亿元，10年增长2.4倍，股价涨幅与业绩涨幅高度匹配。

尽管受到新冠肺炎疫情的影响，锦江酒店不仅创下一年来的新高，目前的股价也接近历史新高。锦江酒店10年涨幅322%，也是不被关注的慢牛股。2011年，锦江酒店净利润为3.2亿元，2019年为10.92亿元。然而，由于新冠肺炎疫情，2020年和2021年的净利润下降到只有1亿元，但异常的短期收益并不能代表公司的内在价值。

在美容护理板块，白马股——珀莱雅不仅创出近一个月以来的新高，还创出上市以来的新高。珀莱雅是化妆品行业的龙头，2017年上市以来涨幅14.33%。2017年，珀莱雅归母净利润为2亿元，2021年为5.76亿元。

在家用电器板块，包括科菲电气和创维数码在内的7只股票创下了一年来的新高。其中，科菲电器今年的涨幅超过了70%。科菲电器不仅创出一年来的新高，还创下上市以来的新高。科菲电器有限公司是一家集研发、制造、销售剃须刀、家居生活电器等个人护理用品的企业。2011年，科菲电气营业收入为14.88亿元，2021年营业收入为40.05亿元。

化工板块中，应时股份和三福股份不仅创出一年来的新高，还创下上市以来的新高。自2014年10月上市以来，应时已经上涨了29.75%。公司2014年归母净利润为6468万元，2021年为2.8亿元，期间利润增长340%。

时机交易不是买得太晚，就是卖得太晚。

分析师认为，无论是熊市还是牛市，对投资来说都不是什么大事。除非存在极度系统性高估的泡沫，否则投资者应该把投资建立在对个股和公司的研究上。因为判断熊市要来了，就匆忙抛弃他们的好股票，显然是不明智的。

熊市也有牛股，牛市也有熊股。如果选错了股票，即使看对了牛熊也没用。正如彼得林奇所说，“不管股市有一天跌了508点还是108点，最后，优秀的公司都会赢

事实上，即使是经验丰富的顶级专家也无法预测牛熊。巴菲特研究生毕业时，他的老师格雷厄姆劝巴菲特不要踏入股市。经历过1929年大萧条的格雷厄姆担心美国股市太高，当时道琼斯指数只有400点。富如敌国的巴菲特后来调侃说，如果当初听了格雷厄姆的建议，现在口袋里的一万块钱还是一万块。

“凯恩斯主义”是现代政府宏观调控的理论基础。经济学家凯恩斯本人也是一位成功的对冲基金经理。在他管理的18年间，切斯特基金取得了13.2%的年均回报率，而英国股市持续低迷，年均回报率为负0.5%。

“我们未能证明一些人利用经济周期系统性地大规模买卖股票。经验证明，大规模买卖显然既不可行，也不可取。试图这样做的人要么卖得太晚，要么买得太晚，或者两者兼而有之。这导致交易成本大规模上升，并引发情绪波动。”凯恩斯说。

1931年9月，在大熊市即将触底的时候，凯恩斯写了一份备忘录，回答了机构投资管理中的一些传统问题，比如要不要回避熊市。

凯恩斯说过，如果我们逃离了股市，我们通常不会马上回头，等我们回头的时候，总是为时已晚。如果复苏真的到来，我们肯定会被甩在后面，如果复苏永远不会到来，那么做什么都是徒劳的。“从机构可信度的角度来看，最糟糕的事情是错过复苏。”凯恩斯说。

在投资中，投资者的大脑和精力不应该贡献在错误的方向上，比如预测宏观经济、流动性和股市牛熊，而应该贡献在“可知”的知识优势上，比如行业和公司。投资者对具体公司了解的越多，投资就能赢。

巴菲特甚至直言，短期股市预测是毒药，应该放在安全的地方，远离孩子和那些在股市里表现得像孩子的人。“作为投资者，你的目标是以理性的价格购买一个容易理解的企业的一部分。这个企业的收入增长有很高的确定性，5年，10年，20年。最后你会发现，能达到这些标准的企业少之又少。所以，一旦发现，就要大量购买。”正如巴菲特在1996年写给股东的信中所说。