李扬-资本市场的运行机制必须充分体现优胜劣汰的原则

1月6日，由新华社展望智库主办的第七届新金融论坛在北京举行。中国社科院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬在论坛上表示，上市公司的结构反映了一个国家经济结构的水平，资本市场的运行对国家经济结构的调整起着引导作用，因此资本市场的运行机制必须充分体现优胜劣汰的原则。

在李扬看来，完善资本市场的功能，主要是完善资本市场推出优秀上市公司的功能，把最能代表经济发展水平和方向的优秀公司推向市场。同时，我们必须不断地从市场中淘汰那些已经落后的公司。整个过程导致经济结构的调整，这是完善资本市场功能的最重要的意义。因此，观察资本市场状况最直观的方法就是分析上市公司的结构。

李扬表示，从全球前十大上市公司来看，高科技继续牢牢占据上市公司榜首，而中国前十大上市公司仍然以传统行业为主，而不是现代化、信息化、数字化时代的结构。因此，我们必须加大力度改善上市公司的结构，增加现代科技公司中数字公司的比例。

如何改善上市公司结构？李扬认为，应全面推行注册制，方便代表科技发展方向的企业上市；完善市场发行定价；压实机构的责任；此外，还要培育合格的机构投资者，建立市场化的退市机制，实现退市常态化，去除上市公司的“壳价值”。

完善资本市场功能提高直接融资比重。李扬表示，发展资产管理行业也是降低间接融资比重的有效和重要途径。

“资管新规实施后，我国国有资产管理行业开始健康发展，我国资产管理行业的发展前景非常广阔。”李扬表示，从整体上改善中国的金融结构，改善中国的资本市场结构，降低间接融资的比重，对发展资产管理行业具有不可替代的作用。

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