券商业绩大赛中有报道称 有35家优秀家庭 多种逻辑支持牛年“牛牛牛”的业绩

资料来源：首都

春节过后，在虎年“开门红”效应的持续催化下，证券申万二级指数一改节前的宣泄走势，年内首周收出三根阳线，累计涨幅3.14%。

截至周五收盘，已有35家被称为“牛市旗手”的证券公司率先通过母公司业绩快报、业绩预告和未经审计的财务报告披露牛年业绩。从现有数据来看，券商牛年业绩“牛”已成行业共识。

截至目前，头部券商中信证券以230亿元的净利润数据继续蝉联“券商行业一哥”，华中证券有望成为2021年业绩增速最大的“黑马”，净利润增速最高可达437%。

结合各项披露内容和行业分析，2021年，资本市场交易活跃、政策利好持续、券商理财转型、资产减值准备下降，都为券商牛年业绩增长提供了有力的逻辑支撑。

净利润100亿元的券商有4家，增速超过80%为正。

据资本邦不完全统计，截至2月11日收盘，已有11家a股券商发布业绩快报；另有9家公司公布业绩预增(不包括事后发布业绩快报的券商)；12家券商通过母公司披露了2021年未经审计的财务报表；此外，3家新三板券商也发布了未经审计的财报数据。

从净利润规模来看，头部券商中，中信证券、国泰君安、招商证券已提前锁定百亿席位，归母净利润分别达到229.79亿元、150.13亿元、116.13亿元；根据业绩预增公告，若能达到净利润上限，国信证券将在缺席6年后重回百亿梯队，归母净利润最高可达105亿元。

另一方面，根据已披露的财务数据，目前除中山证券净利润亏损外，其余券商均实现正收益，净利润在100亿以下、10亿以上(按净利润上限计算)的券商有13家；八成以上券商净利润“飘红”，净利润增速超过20%的券商有23家。在头部券商保持业绩高速增长的同时，中小券商也取得了抢眼的增长。

(来源：choice)

如无意外，华中证券将成为2021年的行业“黑马”。根据预增提示，2021年公司净利润增速最高或将达到437%，最低将在360%以上；江海证券紧随其后，增速也在200%以上，达到210%；暂时排名第三的郭盛证券也是一家小基数、高增长的券商，年增长率在160%以上。

太平洋证券2021年将扭亏，净利润最高1.2亿元。公司解释称，2021年，公司在活跃的交易市场中严格控制风险，促进各项业务稳健发展，实现了经营业绩扭亏为盈。同时，公司资产减值损失同比下降，未计提预计负债。

此外，在增速超过50%的券商中，头部券商牢牢占据业绩高地。

其中，中信证券营收和净利润增速双双创下2016年以来的历史新高，分别达到41%和54%；东方证券净利润增速达97.27%，接近翻番；方正证券和互联网券商东方财富证券的最高增速将达到70%。

虽然目前仍有23家上市券商未披露相关业绩，但不可否认的是，2021年券商全行业业绩爆发，几乎成为“板上钉钉”的事实。此前，CICC的研究报告

Choice显示，截至2021年末，中国上证综指较2020年末上涨4.8%；深证成指上涨2.7%。全年沪深两市股票型基金交易量同比增长25.33%，连续49个交易日日均成交超万亿，刷新历史纪录。

与此同时，每年的IPO都保持着很高的热情。2021年IPO规模5438亿元，同比增长13%；两家公司之间的差额也在持续上升。截至2021年12月底，融资融券余额达到1.84万亿元，同比增长14%。

在上述背景下，券商作为资本市场重要的金融中介，无疑拿到了最大的政策和市场“红包”。

中原证券在业绩预告中表示，2021年资本市场蓬勃发展期间，公司将积极把握市场机遇，不断提升核心竞争力，投资银行、一二级市场投资等主营业务将稳步发展。

CICC财富还表示，由于2021年股票市场日均交易量较去年同期增加，日均融资规模随着客户融资需求的增加而增加，导致经纪业务和融资融券业务同比增加。

中邮证券研究报告指出，从政策面来看，国家推动的多项券商行业利好政策和鼓励创新业务发展将刺激证券板块估值修复和上行。此外，北京证券交易所的成立将直接推动IPO业务的增长趋势，同时有望提升相关业务市场的活跃度，继续催化券商板块的业绩。

财富管理转型赋予行业更强的成长属性。

在传统业务受益于市场环境改善并取得良好业绩的同时，从多家券商发布的业绩预告和快报中也可以看出，财富管理的转型也为券商业绩的高增长做出了巨大贡献。

如光大证券指出，其报告公司理财业务收入较上年同期增加；华创安阳也表示，公司理财业务、资金仓业务、利息收入均较上年大幅增长；国联证券表示，2021年，公司泛财富管理体系初具规模，业务结构更加多元化；国海证券表示，报告期内，公司打造了“投研、财富管理、综合金融服务、定价销售、合规风险管理”五大能力，在零售财富和投资管理方面取得了良好的成绩。

在过去的一年里，券商转型财富管理的力度越来越大，从公司组织架构到各项业务的开展也进行了更大胆的尝试。

基金投资业务方面，截至目前，共有60家机构获批基金投资业务，券商不仅独占鳌头。目前，已有29家证券公司获得展业资格，展业进程进一步加快。

(来源：上海证券)

以头部券商中信证券为例，公开信息显示，截至2021年11月3日，其正式展业的第三天，公司累计签约资产超过1亿元；截至2021年12月29日，基金投资业务上线不到60天，签约资产已超过70亿元，签约客户接近9万。

上海证券研究报告分析，到2021年底，首批获批券商已全部参展。第二批获得基金投资资格的20家券商中，招商证券、国信证券、东方证券、中信证券、中泰证券、财通证券等10家机构已正式开始展业，兴业证券、光大证券、平安证券、安信证券等7家公司也已通过现场I

如今年扭亏的太平洋证券表示，2021年公司在活跃交易市场严格控制风险，实现扭亏为盈。公司资产减值损失同比下降，未计提预计负债；光大证券也提到，2021年资产减值损失和预计负债较2020年大幅减少。

此外，国信证券、东方证券也提到，报告期内公司计提的金融资产减值下降，归属于上市公司股东的净利润较上年同期大幅增长。

可以发现，整体来看，2021年券商业绩的爆发得到了很多逻辑的支持。中邮证券近期分析认为，现阶段证券行业的成长有两个支撑逻辑：一个是经纪业务向财富管理模式转型带来的业绩增长，主要是居民存款逐渐从收益和流动性较低的银行转向收益和流动性较高的股市的趋势不变，证券行业景气度持续上升。

此外，中邮证券还提到，创新业务孕育的新市场也有助于券商业绩的提升，如融券规模的扩大、市场内外对衍生品业务的旺盛需求、债券基金模式的探索以及“投行投资”双轮驱动业务模式的普及，都将提升证券公司的业绩水平。

从全行业来看，中邮证券认为，上述增长支撑逻辑将为全行业提供新的收入增长点；对于大型券商来说，将在国家打造航母级券商的战略方向上深入发展；对于中小券商而言，各展业方向和能力都将受益于新蓝海市场，获得差异化收入。