美国非农数据爆市！就业人数猛增51.7万人 失业率创53年新低！黄金和原油暴跌 美元飙升

美国1月非农就业人口增加51.7万人，失业率降至3.4%。

昨晚，美国劳工部公布1月非农报告显示，美国1月非农就业人口季调后增加51.7万人，预期18.5万人，前值22.3万人，增幅为2022年7月以来最大。美国1月失业率降至3.4%，预期3.6%，前值3.5%，创53年新低。美国1月平均时薪年率4.4%，预期4.3%，前值4.6%。

数据还显示，1月份商品生产岗位增加4.6万个，建筑业岗位增加2.5万个，私营服务提供者岗位增加39.7万个，零售业岗位增加3.01万个。根据美国劳工部的数据，1月份的就业增长一般，主要集中在休闲和酒店、专业和商业服务以及医疗保健行业。政府部门的就业也有所增加，反映了罢工工人的回归。

此外，美国劳工部还将去年11月非农就业总人数从25.6万人修正为29万人；去年12月，非农就业总人数向上修正为3.7万人。经过修正后，11月和12月的总就业人数比先前报告的增加了71，000人。

综合来看，申银万国期货分析师林新杰在接受《期货日报》记者采访时表示，美国非农就业数据大幅超预期，与普遍预期的劳动力市场降温不同。今年1月新增非农人数远高于前值和预期，去年11月和12月非农就业人数进一步修正。从结构上看，增长主要来自休闲和酒店、专业和商业服务以及医疗行业。虽然美国的房地产业周期性走弱，但建筑业的从业人数却增加了2.5万人。此外，美国的失业率并没有如期上升，而是进一步下降到3.4%的水平，反映出当前美国就业市场需求旺盛。但备受瞩目的薪资增速并未更进一步，环比增长0.3%，与预期和前值持平；同比增长4.4%，高于预期但低于前值4.6%。

据了解，市场对美国1月份的就业数据相对悲观。方正中期期货全球宏观经济分析师陈震告诉记者，市场的悲观情绪主要源于对美国经济衰退的预期增强。比如2022年第四季度GDP增速继续放缓，1月份PMI继续低于阈值，1月份零售额环比下降，而不是1月份的就业数据。

“可以看到的是，此前公布的美国其他1月份的就业和失业数据都非常强劲。虽然美联储持续加息，导致2022年下半年美国领取失业救济金人数大幅反弹，但去年11月19日美国当周首次申请失业救济人数出现拐点，12月24日继续出现拐点。今年1月28日，美国首次申请失业救济人数降至18.3万人，创近40周新低；1月21日，美国领取失业救济金的人数降至165.5万，为近九周以来的最低水平。另一个关键数据ADP就业，今年1月录得1.27亿，较前值增加10.6万。”陈震说，与此同时，在2月份美联储的利率会议上，FOMC的声明和鲍威尔的讲话都强调了美国就业市场的力量。鲍威尔直言不讳地指出，“美国总体劳动力供求市场仍处于不平衡状态，

“但好消息是，本次非农报告中的薪资增速并未再次上升，这让市场对加息的陡峭路径并不太担心。数据公布后，市场对终端利率的预期未能提升至5%以上，即中性预期仍是继3月加息25BP后，5月停止本轮加息周期。”林心洁说。

嘉盛集团高级分析师Fawad Razaqzada称，1月份美国劳动力市场的表现远好于预期。虽然工资压力有所缓解，但从美联储的角度来看，劳动力市场可能仍然不平衡，因此美联储可能会继续加息。

外媒报道称，超过预期的1月非农数据坚定了美联储进一步加息的决心。1月份新增非农就业近52万人，超过所有受访经济学家的预期。

总体而言，陈震表示，美国就业市场的强劲将美联储随后放缓的货币政策转变为预期的反弹。受此影响，昨晚美元指数瞬间跳涨，最高升至103；国际金价下跌1.6%，跌破1900美元/盎司关口，最终收于1876.6美元/盎司，跌幅2.81%。

在林新杰看来，某种程度上，强劲的就业和下降的通胀是美联储最乐于看到的状态，这样既可以控制通胀，又不会造成大的衰退，也就是所谓的软着陆。对货币政策的影响是高利率会持续更长时间，不会过快转向降息，压制了当前市场对美联储下半年降息的乐观预期，但未来的政策路径仍需要时间和数据验证。

多空因素交织，油价有涨有跌。

1月上半月以来，受中国石油(股价601857)强烈的需求预期和美国原油库存增加的消息影响，国际国内原油先震荡后下跌。昨日，国内原油价格下跌导致石化板块集体下跌。截至下午收盘，原油、高硫燃料油、低硫燃料油分别下跌1.92%、3.39%、2.6%。

周五国际油价大幅下跌。截至当天收盘，WTI原油期货主力合约下跌2.49美元/桶，收于73.39美元/桶，跌幅为3.28%；布伦特原油期货主力合约下跌2.23美元/桶，收于79.94美元/桶，跌幅为2.71%。

当地时间2月3日，欧盟国家同意对俄罗斯石油产品(如柴油)设定100美元/桶的最高限价。欧盟轮值主席国瑞典证实了这一消息。欧盟还就取暖油等俄罗斯打折石油产品的最高价格达成一致，定为45美元/桶。

2月3日，欧盟国家的内政部长和司法部长在斯德哥尔摩的一次会议上讨论了这一提议。欧盟的目标是在2月5日七国集团进口俄罗斯石油产品的价格上限生效之前，在欧盟内部达成协议。

方正中期期货首席石化研究员隋小英告诉记者，近期欧美国家连续加息，全球经济仍面临进一步下行压力，石油消费受到持续打击，尤其是欧美等主要经济体石油消费走弱，库存积压。与此同时，俄罗斯石油出口在欧美制裁下保持强劲，令原油走势承压。

“目前美国冬季暴风雪持续影响交通，居民出行需求短期内会有所下降。数据显示，2月1日得克萨斯州有超过2200个航班被取消，达拉斯沃斯堡国际机场有75%的航班被取消，达拉斯拉夫堡机场有68%的航班被取消。欧盟计划在俄乌冲突爆发一周年之际对俄罗斯实施新一轮制裁，将对俄罗斯石油产品实施额外的价格上限。但今年1月，俄以超过西方价格上限的价格从科兹米诺港出口380万吨太平洋(股市601099)管道混合原油(ESPO)，交易量创历史新高。“郑研究员

谈及原油下游市场，隋小英表示，燃料油、沥青等能源品种与原油相关性较强，受原油走势带动较为明显。其中，在政策放开下，市场对化工需求未来复苏预期强烈，但春节后下游化工尚未完全复工，终端需求依然有限，使得节后化工基本面偏弱，化工产品走势承压；近期沥青盘面表现相对抗跌，主要是沥青现货表现坚挺。“综合来看，短期内，在成本端消息趋弱、下游化工需求未恢复的情况下，石化板块品种有望继续弱势。未来将关注石化下游终端复工和需求恢复情况。”

从燃料油市场表现来看，郑告诉记者，短期内，高硫燃料油价格仍受制于高到货量和高浮仓；中期来看，欧盟对俄罗斯成品油的禁令将于2月5日生效，未来俄罗斯燃油在亚洲的绝对供应量将下降，相对供应量将维持高位，高硫燃料油需求将迎来反弹。低硫燃料油方面，如果国内汽柴油消费继续大幅增长，预计其供应将进一步受到挤压。但由于近期外部柴油裂解下降、天然气价格下跌以及国内低硫燃料油产能充足，低硫燃料油价格仍可能受到压制。

此外，值得注意的是，在国际油价底部支撑较强的2月3日24时，国内成品油零售价格也进行了年内第二次上调。国家发改委昨日消息，根据近期国际市场油价变化情况和现行成品油价格形成机制，自2023年2月3日24时起，国内汽、柴油价格(标准品，下同)将分别提高210元和200元。折算成涨价，92号汽油上调0.16元/升，95号汽油和0号柴油上调0.17元/升。

展望后续，卓创资讯成品油研究团队表示，美联储加息放缓符合市场预期，但全球央行收紧货币政策不变，仍对国际油价形成负面压力；但石油输出国组织维持当前产量政策不变，这在一定程度上对油市底部有明显支撑。总的来说，国际油价短期单边推高的压力还是比较大的，预计会延续震荡行情。

从中长期来看，郑表示，目前美国战略石油储备处于较低水平，美国能源部要求国会停止出售本财年战略石油储备供应中的2600万桶石油，并已取消2024-2027财年规定的约1.4亿桶石油储备的出售。白宫将在WTI原油价格在67-72美元/桶时购买原油补充SPR，这将在一定程度上支撑油价。此外，石油输出国组织非常愿意保持目前的生产政策不变。1月份，石油输出国组织原油日产量下降6万桶，至2910万桶。“综合来看，后续原油价格整体将维持区间振荡，上方是加息和经济衰退预期，下方是石油输出国组织价格和美国SPR采购支持。需要进一步跟踪俄罗斯原油供应的实际减少、国内需求的恢复以及国外经济衰退带来的供需错配。”