债券市场早报-中共中央、国务院发《数字中国建设整体布局规划》资金面继续收敛主要利率债收益率小幅上行

2024年05月09日 11:05 来源于:共富财经

2008年2月28日，金融界与东方金诚联合推出《债市早报》专栏，为您提供最完整、最及时的债券市场信息。[摘要]2月27日，临近月末，资金

2008年2月28日，金融界与东方金诚联合推出《债市早报》专栏，为您提供最完整、最及时的债券市场信息。

[摘要]2月27日，临近月末，资金面继续收敛，主力资金利率继续上行。主要银行间利率债收益率大多小幅上涨；“20荣盛地产MTN001”和“20荣盛地产MTN002”完成因子变更，剩余本金在原展期方案基础上延迟1.5年；“20金科房产MTN002”未能足额支付本息；“19奥林匹克公园02”变更付息安排的议案被否决；康得新将召开第三次债权人会议，对重整计划草案进行表决；可转债市场指数萎缩，大部分可转债下跌；海外方面，美债收益率全线下跌，欧洲主要经济体10年期国债收益率多数上涨。

一、债券市场亮点

国内新闻

【中共中央、国务院发《数字中国建设整体布局规划》】2月27日，中共中央、国务院发《数字中国建设整体布局规划》，发出通知，要求各地各部门结合实际认真贯彻执行。《规划》提出，到2025年，基本形成横向通达、纵向贯通、强协同的一体化推进格局，数字中国建设取得重要进展。数字基础设施高效连接，数据资源规模和质量加快提升，数据要素价值有效释放，数字经济发展质量和效益大幅提升，政务数字化智能化水平明显提升，数字文化建设跃上新台阶，数字社会精准性、普适性、便捷性成效显著，数字生态文明建设取得积极进展，数字技术创新取得重大突破，应用创新引领全球，数字安全保障能力全面提升，数字治理体系完善，数字领域国际合作打开新局面。到2035年，数字化发展水平居世界前列，数字中国建设取得重大成就。数字中国建设的系统布局更加科学完备，经济、政治、文化、社会、生态文明建设的数字化发展更加协调充分，有力支撑了社会主义现代化国家的全面建设。

【国资委(SASAC)召开国企改革三年行动经验交流会】2月27日，SASAC召开国企改革三年行动经验交流会。国务院国有企业改革领导小组办公室副主任、国务院国有资产监督管理委员会党委委员、副主任翁明杰表示，要开拓进取，乘势而上，启动新一轮国有企业改革。围绕提高核心竞争力和增强核心功能，抓好重点改革任务。要更加注重发挥国有企业服务国家的核心作用，着力加强对构建现代产业体系、推进高水平科技自主创新的战略支撑。要以提高核心竞争力、提高企业资产收益率为重点，以完善机制、重组整合为改革任务。要完善具有中国特色的国有企业现代公司治理，促进党委(党组)预研讨论事项清单的不断优化和准确，进一步落实董事会职权，继续深化董事会建设，加快提高外部董事的素质和履职能力

【深交所召开2022年债券监管开发业务座谈会】2月27日，深交所组织召开2022年债券监管开发业务座谈会。会议结合当前形势，就全面深化债券注册制改革、加快建设中国特色现代债券市场进行了深入交流，包括加大固定收益产品创新力度，引导社会资本投资重点领域和薄弱环节，推出更多支持民营企业和房企的务实举措；继续构建规范、透明、科学、廉洁、高效的制度体系，以制度竞争力提升审计、久期、风险处置全链条业务的质量和效率；加快基础设施REITS的正常发行，不断拓宽资产范围，完善配套制度；推进利率债券市场建设，优化债券做市交易机制，进一步提高债券市场交易效率和流动性；完善大湾区债券平台服务功能，充分激发市场活力。

【深交所召开房地产行业市场主体座谈会】近日，深交所组织召开了房地产行业市场主体座谈会，深入调研了解房地产扶持政策的落地效果、房地产企业生产经营、资本运作及其面临的挑战，听取相关房地产企业和中介机构对进一步政策落实的意见和建议。股权融资方面，自2022年11月股权融资五条措施发布以来，深市共有9家上市房企和4家涉房上市公司披露了再融资预案和并购重组预案，拟募集资金总额434.4亿元。债券融资方面，2022年以来，深圳支持房企发行企业债券773.3亿元、资产支持证券982.86亿元，保障了房企增量融资和持续融资需求，有序扩大优质房企募集资金用途；陆资房企“中央-地方合作”新模式，达成相关信用保障合同或凭证8份，总名义本金12.4亿元，撬动房企融资超过30亿元。基础设施REITs方面，发布保障性租赁房REITs指引，首批相关产品上市，积极服务多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度。在风险化解方面，多措并举支持优质房企救助脱困房企，大力推进债务风险化解处置。2022年以来，不少房企通过债券展期、回售取消、回售等市场化方式缓解债务压力。

(2)国际新闻

【美国1月耐用品订单环比降幅超预期，但核心订单增幅创一年来最大】2月27日周一，美国商务部公布数据显示，1月耐用品订单初值-4.5%，低于市场预期-4%，为2020年4月以来最大降幅，前值下修至5.1%。剔除运输的核心耐用品订单较初值增长0.7%，高于预期的增长0.1%，为2022年3月以来的最大增幅。前值向下修正至-0.4%。此外，剔除12月份飞机非国防核心资本品订单价值下降0.3%，1月份增长0.8%。最大的波动因素是波音订单的缺乏，因为非国防飞机的新订单环比暴跌54.6%。

(3)商品

【国际原油期货价格小幅收跌，NYMEX天然气价格涨逾11%】2月27日，while月原油期货收跌0.64美元，跌幅0.84%，报75.68美元/桶。ICE布伦特4月原油期货收跌0.71美元，跌幅0.85%，报82.45美元/桶。Nymex月天然气期货收涨11.4%，报每百万英国热量单位2.731美元。

第二，资金方面

(1)公开市场操作

2月27日，央行宣布，为保持年末流动性稳定

2月27日临近月末，资金面收敛打压情绪，主要银行间利率债收益率大多小幅上涨。截至北京时间20:00，10年期国债主动票息220025收益率下行0.09bp至2.9110%；10年期CDB主动债券220220收益率上涨0.60个基点，至3.0950%。

来源：Wind，东方金诚

债券投标情况

来源：Wind，东方金诚

(二)信用债券

1.二级市场交易变化：

2月27日，地产债成交价格相对稳定。两只债券成交价偏离度超过10%，“20宝龙04”跌幅超过35%。“21旭辉01”涨逾12%。

2月27日，城投债成交价格较为稳定，两只债券成交价格偏差超过10%，“PR安投债”跌幅超过10%，“PR广灵债”跌幅超过18%。

2.信用债务事件：

荣盛地产：公司公告“20荣盛地产MTN001”调整剩余本金(9.4亿元)的支付安排，发行人于2023年2月23日支付1%面额的本金，剩余本金(9.3亿元)在原延期计划基础上延期1.5年(延期15个月)。“20荣盛房地产MTN002”调整了剩余本金(10.528亿元)的支付安排。发行人于2023年2月16日支付1%面额本金，剩余本金(10.416亿元)在原延期计划(15个月)的基础上延期1.5年。

华夏幸福(行情600340，诊断股):公司公告，收到交易商协会自律决定后，将加强信息披露管理。

保利发展(行情600048，诊断股):据北京产权交易所消息，湖南新滨湖置业51%股权挂牌转让，底价2917万元。

泛海控股(行情：000046):公司公告“17泛海MTN001”、“18泛海MTN001”触发投资者保护条款。

殷诚国际控股：公司宣布，YCINTL 13 03/07/23交换要约的截止日期延长至3月2日。

阳光城(行情000671，诊股):公司公告为子公司龙文唐光置业申请的2.75亿元融资延期提供担保。

宜昌成发投资：公司公告控股股东变更为宜昌成发控股集团，实际控制人仍为宜昌SASAC。

遵义投资：公司公告已委托联合资信对主体信用等级进行认定，不影响四期债券担保的法律效力。

康得新：公司公告将于3月22日召开第三次债权人会议，对重整计划草案进行表决。

水法集团：山东省产权交易中心挂牌信息显示，水原地产510，725%的国有股权以挂牌方式转让，底价4716.9万元。

东方海洋：公司公告，预重组第二次债权人会议定于4月7日召开，五矿金通已签署重组投资意向协议。

金科股份(行情000656，诊股):公司公告“20金科地产MTN002”于2023年2月25日分期支付本金5，000万元，并于2022年8月25日(含)至2023年2月25日(含)支付该部分本金相应利息。截至2023年2月27日，公司尚未足额支付上述本息，本期应付本息金额为51，381，260.27元。

奥园集团：公司公告“19奥园02”2023年第一次债券持有人大会已经召开。会议审议通过《关于豁免本次债券持有人会议提前通知义务及监票相关要求的议案》和《关于同意增加60个交易日宽限期的议案》，未通过《关于同意变更“19奥园02”第三年度利息兑付安排的议案》。“19奥园02”于2023年2月28日(周二)复牌。

(三)可转换债券

【a股三大股指集体收跌】2月27日，美联储加息预期增强，北上资金持续流出，人民币贬值压力再现。在此背景下，a股市场主要股指涨跌互现，上证综指、深证成指、创业板指分别下跌0.28%、0.73%、0.79%，两市成交额萎缩至7536亿，近4000只股票下跌。申万一级行业指数多数震荡走弱，a

【转债市场指数缩量整理】2月27日，转债市场主要指数低位震荡走弱，中证转债、上证指数、深证转债分别下跌0.29%、0.23%、0.42%。可转债市场日成交596.41亿元，较前一交易日减少49.54亿元。当日转债多数下跌，476只债券中114只上涨，358只下跌，4只持平。单只债券表现方面，永和转债、通广转债、蓝盾转债涨幅居前，当日单只债券成交额超过20亿元。当天，景瑞可转债大幅下跌14.21%，领跌大盘。Slay转债、明泰转债、金诚转债跌幅超过4%，跌幅较大；而可转债市场中超过80%的债券涨幅或跌幅都在1%以内，大部分波动不大。

来源：Wind，东方金诚

2.可转换债券的跟踪

2月27日，测绘可转债公告拟于3月2日开始认购。

2月27日，奥特威向不特定对象发行可转债申请获上交所受理，凯盛新材发行可转债申请获深交所受理，先盈科技拟发行可转债不超过4.2亿元。

2月27日，亚太转债宣布不修改转股价格。同时，在未来三个月内(2023年2月28日至2023年5月27日)，如果再次触发下调条款，将不会提出下调计划。科力远转债的公告有望满足修改转股价格的条件。

(4)海外债券市场

1.美国债务市场：

2月27日，除两年期美债收益率维持在4.78%不变外，其他美债收益率普遍小幅下行，10年期美债收益率下行3bp至3.92%。

来源：iFinD，东方金诚

2月27日，2/10年期美债收益率利差倒挂区间由5bp小幅扩大至83bp；5/30年期美国国债收益率的倒挂利差略微扩大了5个基点，至26个基点。

2月27日，美国10年期通胀保值国债(TIPS)的盈亏平衡通胀率小幅下降1bp，至2.38%。

2.欧洲债务市场：