双十一“打折”？逆势活跃游戏ETF(159869)10月12日上涨11.56%

双十一快到了，最近市场也在打折。今天两市继续弱势，开启了横盘振荡模式。虽然白酒、券商等蓝筹股拉升带动大盘反弹，但带动效应不足，市场并不买账。三大指数收跌。盘面上，文化传媒、酒店旅游、游戏等板块领涨，消费板块也有表现，光伏、半导体领跌。

截至收盘，上证综指跌0.39%，报3036.13点，深证成指跌1.33%，报10908.55点，创业板指跌1.76%，报2357.13点。两市合计成交8428亿元，北上资金净卖出7.57亿元。

调整什么时候结束？

今天大盘完全回补了上午的缺口，向下突破力度不大。其实这也是强势的表现；而且在回踩的过程中，可以看到市场成交量在逐渐萎缩，这也说明目前的市场更多的是小资金的出逃，整体做多的力量依然存在。

此外，经过昨天的房地产交易，今天的金融板块也有所表现。虽然未能直接拉动大盘飘红，但权重交易总有暗流涌动的迹象。

综合来看，近期市场的调整，一方面与11月份以来的快速反弹有直接关系。既有短线的获利出逃，又有前期3100点行情的解禁，压力会相对较大；另一方面，近期外资持续流出，打压了市场。

但在美国边际流动性宽松的推动下，下一阶段外资将流入新兴市场，带来新的动力(行情838275，深交所)。所以调整时间也差不多。大睡，在货币宽松的大背景下，现在需要长阳再次打破这种鸡肋状态。

游戏板块逆势活跃。

今日游戏板块整体活跃，天宇数学(行情002354，诊股)涨停，昆仑万伟(行情300418，诊股)和瑶姬科技(行情002605，诊股)涨幅均在5%以上，如掌趣、世纪华通(行情002602，诊股)、完美世界(行情002624)。游戏ETF (159869)今日上涨2.06%。自当前低点(10月12日)反弹以来，该基金累计上涨11.56%，大幅跑赢沪深300指数12%。

估值方面，中证动漫游戏指数的估值也处于近五年的低位，在估值上也有一定优势。此外，今年以来，游戏板块出现深度回调，跌幅近40%。但从10月12日启动震荡反弹模式可以看出，游戏板块已经充电释放，估值修复行情有望启动。

来源：iFinD

不仅如此，政策也很优惠。从新闻上看，早在11月1日，相关部门联合发文《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划 （ 2022 — 2026 年 ）》。计划到2026年，突破三维、虚拟到虚拟视听沉浸关键技术，丰富新一代个性化虚拟现实终端产品，进一步完善产业生态，形成一批具有较强国际竞争力的骨干企业和产业集群。

方正证券(行情601901，诊断股)预测，到2025年中国VR设备市场规模将达到480亿元，VR内容市场规模有望达到833亿元。游戏作为虚拟现实的重要落地场景，有望充分受益于当前的政策支持。

国联证券(行情601456，深交所)也指出，国内VR/AR出货量的“奇点”在行业和政策的双重驱动下有望加速，内容生态建设是提升国内VR/AR渗透率的关键。因此，在行业发展初期，如果率先发布，或者是在游戏、电影等内容领域有稳定优势的细分龙头，预计VR/AR产业链将受益于VR/AR作为下一代移动终端的长期增长红利。

开源证券表示，后续版号发行有望回归正常节奏。随着腾讯、网易、三七娱乐(行情002555)、完美世界等头部游戏公司储备的核心产品陆续上线，叠加消费的回暖，以及受2021年9月中国实施的严格未成年人防沉迷措施影响的《基数效用》将从2022年Q4起消失，游戏板块有望从2022年Q4起迎来表现。

因此，综合来看，对于游戏股的修复，投资者可关注游戏ETF (159869)、完美世界一键布局、掌趣科技(300315，诊断股)、昆仑万伟等行业龙头。

(谨慎对待市场中的风险投资)

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