刺激！中国移动a股上市 高开9%后回落 半天成交过百亿！红筹股首次回归a股主板 或成近10年最大IP

来源：国际金融报

随着上交所的锣鼓声响起，创下a股近10年来最高IPO募资额的中国移动终于回归国内资本市场，成为“a股主板红筹公司上市第一股”。

1月5日，中国移动正式在上交所主板上市。

上市首日，中国移动开盘价63元，较发行价57.58元上涨超9%，随后涨幅回落。至午盘，中国移动涨幅收窄至3.8%，成交额逾109亿元，总市值1.3万亿元。

由于红筹结构，中国移动上市的准备期比中国电信长，但其回A也可以用迅速来形容。2021年5月中旬，中国移动发布公告称，为抓住拓展信息服务的机遇窗口，推进打造国际一流“电力大厦”战略，推动数字智能转型，构建数字智能新生态，激发高质量发展新动能，公司拟申请a股发行上市。三个月后，中国移动首次披露a股上市招股书。2021年11月4日，中国移动a股IPO获得证监会核准。时隔40天，中国移动更新了a股上市招股书。

值得一提的是，随着中国移动在上交所上市，三大运营商在a股市场正式联手。

筹资金额或超过中国电信。

招股书显示，中国移动本次发行a股数量为8.457亿股，约占本次发行后(行使超额配售权前)中国移动已发行股份总数的3.97%，全部为公开发行新股，不进行老股转让。

同时，中国移动授予CICC、中信证券、中信建投、华泰联合证券、中银国际证券、招商证券6家联席主承销商不超过首次发行股份15%的超额配售选择权(即“绿鞋”机制)。如果绿鞋全部行权，发行股份总数将扩大至约9.73亿股，占本次发行后中国移动发行股份总数的4.53%(超额配售选择权全部行权后，

按照发行价计算，中国移动a股IPO在超额配售权行权前，预计共募集资金486.95亿元；如果超额配售选择权全部行使，预计募集资金总额为560.25亿元，超过中国电信“回A”募集金额，成为a股近10年来最大的IPO项目。2021年8月，中国电信在a股上市，其542亿元的募资额在历年a股上市公司中排名第五，紧随其后的是农业银行、中国石油、中国神华、中国建设银行。

或者正因为如此，中国移动的战投阵容非常豪华，包括国家级投资基金、大型保险公司、国企、互联网公司等投资者，总认购金额达243亿元。

《国际金融报》记者注意到，根据中国移动披露的战略配售结果，19家战略投资者中，社保基金、中国基金、国鑫投资、国家集成电路产业投资基金二期、中非发展基金、华人投资基金等国家投资平台共获配1.41亿股，占比33.33%；国家电网、国家能源集团、中国电力分公司、中国一汽、SDIC、中国能建等有影响力的大型央企合计获配1.37亿股，占比32.51%；中国人寿、中国人寿、太平人寿、中邮人寿等大型保险机构获配1.13亿股，占比26.75%；此外，JD.COM、正大集团、文莱投资局等国内外知名企业和国际主权基金也参与了a股iss

成立于1997年的中国移动作为中国三大领先通信服务提供商之首，也是全球领先的通信和信息服务企业，主要为个人、家庭、政企、新兴市场提供全方位的通信和信息服务，其中个人市场主要包括个人无线上网、语音、短彩信等个人信息服务。家庭市场主要包括家庭宽带、“魔百和谐”、家庭安防和智能联网服务。政企市场主要包括DICT、集团专线、物联网、集团短信业务。新兴市场专注于国际业务、数字内容和移动支付。

招股书显示，2018年至2020年和2021年上半年(以下简称“报告期”)，中国移动实现营业收入7368.19亿元、7459.17亿元、7680.7亿元和4436.47亿元，对应的净利润分别为1168.69亿元、1064.75亿元和1081.37亿元。

从收入构成来看，个人市场收入是中国移动的基本盘。报告期内分别实现收入5084.44亿元、4907.48亿元、4769.48亿元和2555.45亿元，占公司各期主营业务收入的75.78%、72.77%、68.56%和64.99%。其次是家庭市场收入、政企市场收入和新兴市场收入。

根据中国移动此前的表态，回归a股将全方位大力推动个人、家庭、政企、新兴市场的努力，全面推进数字智能转型，构建开放合作的数字智能新生态，让用户有机会分享公司的成长收益，助力数字经济和实体经济融合发展。

根据规划，中国移动将围绕“新基础设施、新元素、新动能”推动数字智能转型，构建数字智能新生态，用于5G精品网络、云资源新基础设施、千兆智能家居、智能中间平台和新一代信息技术研发、数字智能生态等建设项目。根据8月份披露的招股书，这些项目总投资额将达到1569亿元，拟募集资金560亿元。

从公司募集资金金额的用途来看，5G网络建设将是募资的重头戏。招股书显示，中国移动5G精品网络建设项目计划总投资983亿元，其中设备费用计划816亿元，占比超八成。公司曾在a股上市首次披露的招股说明书中提到，拟投入项目的募集资金金额达到280亿元，占募集资金总额的50%。

事实上，5G网络建设也是中国电信回归A募集资金的重点。2021年8月，中国电信在a股上市。公司计划在未来三年内投资214亿元用于5G产业的互联网建设项目，其中114亿元来自本次初期募资。对于募投项目的必要性，中国电信表示，主要包括在5G产业互联网相关的无线网络、核心网、MEC、承载网等领域的投资建设。“随着新基础设施战略的不断推进，利用5G技术进行转型升级的需求越来越迫切。2021-2023年是5G产业应用的导入期。作为云网融合的重要实践，将有助于公司在工业互联网领域取得领先地位。