机构观点汇总：美债收益率上行、美元走软导致亚洲债市疲弱

特朗普是国际社会的焦点，此话一点也不假。据《纽约时报》报道，美国联邦调查局(FBI)突击搜查了特朗普私人律师迈克尔·科恩(Michael Cohen)的办公室，缴获了电子邮件、税务文件和业务记录等资料。本文收集各家机构最新的观点评论，供大家参考。

FBI搜查律师办公室

据《纽约时报》报道，美国联邦调查局(FBI)突击搜查了特朗普私人律师迈克尔·科恩(Michael Cohen)的办公室，缴获了电子邮件、税务文件和业务记录等资料。据悉，FBI的调查内容还包括科恩向一名女艳星的汇款记录，该演员此前曾声称与特朗普有染。不过，几天前，特朗普曾否认了解付款一事。据报道，FBI是在美国特别检察官罗伯特·米勒的指导下对科恩的办公室进行了搜查。

美国关税

瑞银：美国关税措施可能更多影响中国市场情绪而非基本面。

据瑞银报告，美国加征关税只会对中国基本面产生有限的短期影响，不过市场情绪可能会受到冲击，因为潜在的通胀升高可能会引发关于货币政策紧缩，甚至是加息的预期上升。高挺等分析师在报告中写道，美国加征关税可能只会对A股非金融公司的盈利增长带来轻微下行影响，相当于0.6-1.6个百分点左右。瑞银预计对MSCI中国指数的盈利影响微弱，因为其成份股对美国市场的风险敞口相当小。

美债收益率

高盛：美债收益率上行、美元走软导致亚洲债市疲弱。

高盛在报告中称，美国国债收益率上升、美元走软和Libor上涨均是导致亚洲信用债市场疲软的主要因素。高盛还表示，发行量较高并非市场疲软的主要原因。高盛维持对2018年亚洲（除日本）地区G3债券发行规模为3,300亿美元的预测不变；预计今年余下时间中国境内外一级市场活动都会处于强劲水平。

美联储

澳新银行：美联储3月纪要料支撑美元，宜逢低吸纳欧元。

北京时间周四(4月12日)02:00将公布美联储3月货币政策会议纪要，澳新银行认为，此次货币政策会议纪要极有可能支撑美元，从策略上来看，建议在欧元兑美元跌破1.20后抓住中长期做多的时机。

贸易战

美国和中国两个全球最大经济体之间的贸易紧张情势升级，过去一周让全球市场惴惴不安。

澳新银行分析师Daniel Hynes称：“上周美国方面就贸易冲突发出了一些言论。市场目前对此予以忽视，要等到任何真正的影响反映出来。”他并表示鉴于此，金市只出现些许卖压。GFMS分析师Samson Li表示：“我认为市场对于贸易战的消息已经有点麻木了。很难对信心做出判断，因为无法预先知道贸易战将如何发展，中美双方每天都会说些新的东西。不过近期，我们应当警惕下跌的风险。”

股市

巴克莱：能源股持续疲软反映全球能源格局面临重大转变。

巴克莱认为，尽管油价在过去的六个月大幅上涨50%，但能源股持续表现疲软，这反映了全球能源格局的重大转变——尤其是多个领域的投资者,似乎越来越怀疑石油和天然气资产的长期价值，因页岩油和电动汽车带来的供求风险；商业策略的转变，强调较高的现金回报和更温和的增长，将作为一种强有力的催化剂，使能源股恢复活力，使其适合长期投资组合；行业高管应该改变他们的心态，将回购作为其整体价值的一部分。

外汇

美元

澳新银行就最新的CFTC持仓数据进行分析。该银行表示，杠杆基金连续第二周成为美元的净买家，因贸易冲突升级。杠杆基金将美元净空头进一步削减7亿美元至101亿美元。实际资产经理人转而成为美元的净买家，总体的净空头削减13亿美元至214亿美元。杠杆基金增持英镑净多头，导致其净多头升至2014年8月以来最高。资产经理人则增持英镑净空头。所有商品货币均遭到杠杆基金的抛售。纽元仅小幅被抛售。资产经理人为连续第三周是商品货币的净卖家，但主要是抛售澳元。

澳元兑美元

摩根士丹利：看空澳元，做多英镑兑澳元或做空澳元兑美元。

知名投行摩根士丹利表示，看空澳元，建议做多英镑兑澳元或者做空澳元兑美元；建议在0.7770附近设置空单，目标指向0.6900，止损设在0.7910水平。该行指出，我们正处于修正但可交易的美元反弹之中；积极的薪资动能将继续维持风险偏好情绪，令美元受到支持。

对全球增长同步的担忧也开始浮现，美国的数据依然强劲，而其他地区，尤其是澳大利亚的数据已经显示出减速的迹象。经济增长和贸易担忧可能会施压来自美国的投资和负债流动，从而促使美元走强；该行补充称，澳元的持仓相对中性，这暗示影响进一步抛售的阻力有限。

布朗兄弟哈里曼：澳元兑美元下行风险尚未耗尽。

布朗兄弟哈里曼银行指出，澳元兑美元自1月末高位 0.8135下跌，3月末跌至0.7642；汇价依然处于区间底部，4月5日触及八个交易日新高0.7625，但转跌，为3月中旬以来第三次，20日均线位于0.7630。

技术指标有利，但汇价波动缺乏，表明下行风险可能尚未耗尽，这反映在周图K线上；若跌破0.7600将测试更重要的支持0.7500。

欧元兑美元

丹斯克：本周欧元聚焦贸易摩擦进展、欧洲央行及美联储纪要。

丹麦丹斯克银行指出了本周可能影响欧元兑美元走势的因素，包括美国国会预算办公室将发布的预算和经济前景报告、中美贸易摩擦风波、美联储及欧洲央行3月货币政策会议纪要，若美联储对美元流动性问题置评，或欧洲央行提及“退出量化宽松(QE)”下步行动的时间节点，或二者同时发声，那么将在外汇市场掀起狂澜。

三菱东京日联：对欧元兑美元及美元兑日元均持中性立场。三菱东京日联银行讨论了欧元兑美元及美元兑日元前景，从策略上来看，对二者均采取中性立场，欧元兑美元料交投于1.2100-1.2450区间，美元兑日元将于105.50-108.50区间震荡。

德国商业银行：欧元兑美元仍受阻于1.2317/39下方。

德国商业银行FICC技术主管Karen Jones表示，欧元兑美元位于1.2317/39下方，短线仍受压；汇价走低但并未跌破2017-2018年上升趋势线1.2257，目前重返区间内。汇价需要收盘于2018年2月底部1.2155才能确认筑顶；短期汇价仍受阻于55日和20日均线1.2317/1.2339，受阻于此略承压。

日内波浪形态指向不一，突破1.2339/50将升向3月末高位1.2476。突破2008-2018年阻力线1.2622将指向自2008年以来跌势的50%回档位1.3190。

巴克莱：宜于1.2265做空欧元兑美元，目标下看1.1948。巴克莱资本认为，本周美联储及欧洲央行3月货币政策会议纪要将主导欧元兑美元，目前已跌破趋势支撑位，为投资者们提供了新建空仓的时机，具体而言，宜于1.2265做空，目标下看1.1948，止损宜设于1.2444。

美元兑日元

布朗兄弟哈里曼银行：美元兑日元尝试再次筑底。

布朗兄弟哈里曼银行表示，3月28日美元兑日元录得关键反转日K线，汇价尝试筑底；技术指标牛背离，汇价似乎正在构筑头肩底，颈线位于107，如破目标就指向110。周末前汇价在107获得支撑，虽然美债收益率和美股回撤；跌破105.70意味着该形态失效，但若突破自3月28日低点以来的下降趋势线106.35将升至107.10。

英镑兑美元

布朗兄弟哈里曼：英镑兑美元料难突破1.40-1.42区间。

布朗兄弟哈里曼银行认为，英镑兑美元大部分时间陷于1.40-1.42区间交投，上周四(4月5日)一度试图向上突破该区间，日低触及1.3965附近，不过中美贸易紧张局势的升级打压美元，提振汇价再度反弹至此区间；即使美元在盘面上的走软助力英镑企稳，也不足以推动英镑兑美元向上突破1.4100附近的天花板区域。

野村证券：资本流数据表现强劲，中期内看涨英镑。野村证券讨论了英镑兑美元前景，近期公布的系列资本流数据支撑中期内看涨汇价的立场；海外投资者们对英国债券的需求持续复苏，最新的国际贸易收支数据显示，英国债券的海外买需升至2013年来最强。

德国商业银行：英镑兑美元暂时处于下行。德国商业银行FICC技术分析师Karen Jones指出，目前为止英镑似还处于下行势态，汇价只要处于1.4243/1.4340-45下方就依然偏空。

英镑兑美元正试图收复五个月升势1.3935；下方支撑位于二月与三月低点1.3765/12，以及九月峰值1.3658。汇价仍受阻于200周均线1.4243，以及长期斐波纳契回撤位1.4340/15；虽然汇价离阻力位仍远，但负面偏见仍根深蒂固。

若突破1.4345高点，将可确保汇价升至2015年4月低点1.4565，以及1.5000区域。

美元兑加元

布朗兄弟哈里曼：美元兑加元似已构筑头肩顶，目标下看1.2475。

布朗兄弟哈里曼银行认为，美元兑加元似乎已构筑了头肩顶形态，现已跌穿位于1.28的颈线，该形态基本上在3月形成，下行目标指向1.2475附近点位，为2月至3月初涨势的61.8%斐波那契回撤位，且逼近此波涨势的76.4%斐波那契回撤位1.2455，不过若向上突破颈线，将损及此形态的有效性。

卢布

巴克莱：卢布大跌还不足以触发俄罗斯央行的干预。巴克莱资本经济学家Liza Ermolenko表示，俄罗斯卢布需要比周一“更快更大”下跌，才会促使央行干预；该国央行在过去曾容忍过类似幅度的下跌，因此需要更大跌幅，才会促使俄罗斯央行决定干预。

贵金属

盛宝银行表示，金价突破每盎司1355美元关键阻力位缺乏足够动能，钯、铂和银等白色金属表现不佳是其中一个拖累因素。

道明证券分析师米勒克(Bart Melek)认为，金价本周将上涨每盎司10美元左右。最终，利率预期将会稳固，这将支撑美元并施压金价。

荷兰银行：预计2018年黄金价格为1287美元/盎司，2019年均价为1325美元/盎司。

预计黄金价格将在接下来几周跌至1300美元/盎司关口下方。预计2018年白银价格为16.2美元/盎司，2019年均价为18.0美元/盎司。预计2018年铂金价格为916美元/盎司，2019年均价为1000美元/盎司。预计2018年钯金价格为944美元/盎司，2019年均价为950美元/盎司。

原油

穆迪：美国原油出口增加有助于缩小贸易逆差，提振美国经济。近期美国的原油出口量也达到了220万桶/日。

穆迪首席经济学家马克·赞迪表示，以美元计算，2017年第四季度原油及相关产品的贸易逆差已经缩减至460亿美元，仅为2008年第三季度峰值4519亿美元的十分之一。赞迪还表示，原油贸易逆差在急剧下降，如果原油及相关产品的贸易逆差自2007年以来没有发生改变，那么近期的美国GDP将减少11%。

中美原油交易将缩减中美贸易逆差。

Lipow Oil Associates总裁Andrew Lipow表示，2017年中国从美国进口了8100万桶原油，约22万桶/日，占美国原油出口的20%，是美国第二大原油进口国，仅次于加拿大的32.3万桶/日。Lipow还表示，每天运载200万桶的原油至中国，将使得美国对于中国的贸易逆差缩减12亿美元。

布朗兄弟哈里曼银行：美国原油技术指标走低。

布朗兄弟哈里曼银行研究团队指出，美国5月轻质原油期货价格上周下跌4.6%，过去两周累计跌6%。油价收盘创3月19日以来新低，跌破62美元支持，也是链接2月中旬和3月中旬高点的趋势线所在。技术指标走低，下一支持位于60美元附近；跌破58美元将面临跌向50美元的风险。