深度 - 打通“币圈”交易资金链

银时财经记者 蔡晓萌

市场暴跌，监管增加，加密货币泡沫似乎正在破裂。

央行发文，发布***互联网金融协会、***银行业协会、***支付清算协会联合公告，直接对虚拟货币交易兑换业务下达“冻结令”；***金融稳定发展***会甚至发声，要严厉打击。比特币挖矿和交易行为。

在监管下，部分平台已开始暂停在***大陆***

短短一周时间，圈内所有玩家都身陷险境，而圈外观众更是加剧了“炒币等于造假”的刻板印象。

那么，在新一轮的监管风暴之下，货币交易真的会受到限制吗？玩家“退出”能否顺利？那些带钱跑路的所谓基金呢？在***不允许监管的加密货币交易所，如何赚取百万玩家的手续费？境外交易所是否涉及资金非法出境？

要解决这些问题，就需要深入货币交易的资金链，解决好每一个交易环节。

经过三年的炒作，我不知道我在和谁交易

银石财经记者采访的币圈玩家，入圈的过程非常相似：看“收益率”进场，学会“***”，通过海外交易软件实现炒币勘探。他们不知道他们的钱是寄给谁的，更不用说加密货币交易所在整个交易过程中的作用等等。

文文（化名）三年前开始炒币。前段时间，在

okex和火币是国内最常用的两个主流交易平台。“这两个平台可以交易目前大部分主流加密货币，也可以实现不同币种之间的兑换。”

文文熟悉两大交易软件的各种操作，但他不知道自己的钱每笔交易都寄给谁，更不知道他的钱最终会不会流向海外。

“我每次交易都是打电话到指定账户，直接用***币mask币今日行情，因为我们在平台上自己找买家卖家，我可以直接***买我想要的币，也可以先***到买吧。usdt，去兑换其他币种，买usdt，我也可以直接在平台下***单。”

文文解释说，usdt是一种与美元挂钩的虚拟货币，1usdt等于1美元。“币圈默认usdt进行交易，因为价格波动很小。”

2014 年 11 月下旬，任 . 像真正的美元一样，usdt 被用作加密货币交易的支付***中介。据公司介绍，公司严格遵守1:1的准备金保证，即每发行1个usdt代币，其银行账户将有1美元的资金保证。用户可以在平台上进行资金查询，确保透明度。

在交易账户选择方面，文文表示，他更喜欢使用支付宝，“支付宝很方便，可以转账到其他各大银行没有任何问题，而且手续费也更低。”

小辉（化名）也是资深炒币师。作为温州炒房团的前成员，她在退出***行业后加入了币圈。“我女儿教我炒软件

，至于你说的资金流向，我不太明白，反正我是直接用银行卡付***币的，卖币从来没有遇到过问题。 "

面对资金路径的问题，小慧似乎并不在意。“我不交易空气币，也不用小交易所，我女儿让我用主流交易所炒主流币，现在我

场外交易：一只手赚钱，一只手赚钱

如果说文文和小慧炒币是一种似懂非懂的状态，代表了币圈玩家中的一种现象，还有炒币的金宁（化名）多年来，代表了另一种人。

作为金融圈的人，金宁对货币交易的全过程了如指掌。“火币上的交易是点对点、个人对个人的交易，你的钱是支付给个人玩家的，不会涉及资金外流

，更不用说外汇了。”

金宁打了个比方：玩家A在火币的快速交易页面上以公平的市场价格卖出了他的

例如，这是一个自由市场交易，双方就价格达成一致，就可以进行交易。

设计：李廷辉

至于平台上可以直接与usdt交易的情况，金宁表示，玩家持有的usdt也需要向其他玩家购买。“也就是说，像火币这样的交易平台是一个撮合的中介，所有的***交易都是C2C，平台不涉及资金池。”

“原则上，我们不能与外国玩家进行交易。如果您与外国玩家交易加密货币或usdt，您将受到国内监管，您的账户将遇到提现困难或被冻结。大一点，因为确实会涉及资金外流，还会有外汇管制的问题。”金宁解释说，只要老老实实跟国内玩家做生意，直接用***币交易，风险比较低，“但是会有一些非法交易。钱，一个利用平台洗钱的案例。”

事实上，金宁所说的就是当前币圈资金进出的主流模式，也就是OTC交易。OTC 是加密货币的场外交易 (OTC) 交易平台。币币兑换后，用户可以快速兑换现金，即个人玩家一只手付钱，一只手投币。整个过程由交易平台监控和保障。

但来自平台的监控和保障并非没有风险。自 2017 年 9 月 4 日七部委联合公告以来，国内加密货币交易所纷纷将服务器迁往海外。这就像***，但球员在国内。”

在金宁眼中，OTC交易模式交易所提供了一个相对透明和开放的市场。她认为，虽然币圈交易只在玩家之间流通

，但它是一个充分竞争的市场。“如果您将加密货币视为一种商品，那么这是一种具有非常严重同质性的商品。没有权威的定价者。如果你高价卖，没人接，低价卖的也很少。大客户有专线，通常等级高的玩家会有自己的玩法。”

“资金盘”***：炒的钱还没进交易所

在传统金融专业人士看来，币圈的OTC交易模式，由于缺乏第三方监管机构，交易所成为风控的主要责任方。“很多传统金融圈的人问我炒币的资金流向，在他们眼里，整个交易过程缺乏监管，风险只能放在交易所。” 面对这样的问题，靳宁显得很淡定。，“只要是大型主流交易所认真使用OTC交易模式，确实不存在私人资金池，比如跑路的问题，需要承担的风险是普遍暴跌亏损，合约爆仓。”

“当然，如果是小型交易所，它本身就是最大的风险来源。” 金宁直言，“当然，如果你交易的不是现在的主流货币，而是某个机构发行的一种新的加密货币，你是为了应对这个机构兑换这种货币的时候，需要把钱寄出去。”到机构，甚至到机构指定给你的交易所，都涉及资金池。”

金宁提到，很多人都被炒币骗了。在大多数情况下，他们根本没有进入过“常规”交易所，也根本没有获得过硬币。“有些人可能不会真的在假app上买币，而是把钱转到第三方账户，可能是在国外设立的，你不仅会被国内银行监控，对方也可能跑掉随时有钱。”

文文两年前也有过类似的经历。“他们让我下载指定的APP，让我用usdt兑换他们发行的小币，结果小币暴跌到接近于零，就算我卖了也没人拿订单。这些APP交易的金额很小。”

小辉说，炒币这些年，因资金外逃而被骗的案例不少。“这些机构套路很多，一般都说存款利息很高，他们会保证给你一个回报率，让你把你的币放在他们身边，有的会帮你交易。”

文文、小辉、金宁所描述的是目前正被监管***的币圈资本市场。

2020年11月，***对一起席卷170个***、影响270万人的基金诈骗案作出判决，是“币圈最大的基金”。

套路是用区块链名人打包品牌，号称“币圈余额宝”，只接受价值$500以上的***，号称会员每月可以获得10%到15%。收益，推荐用户下线也可以获得额外收益；而返还给用户的收益则以平台自身发行的加币***，加币的提现也经过层层陷阱设计，后续会进行开发。我买了一台虚拟矿机来赚钱。

也就是说，这些币圈资金盘几乎都使用“千层套路”给玩家***，让玩家直接将钱或加密货币存入指定账户或平台，绕过平台，最终完成收割。

加密货币交易所躺着赚钱

正是因为币圈资金层出不穷，主流交易所的“口碑”在币圈玩家眼中显得尤为重要。每次出现币圈诈骗案，都更加坚定了玩家选择“主流”交易所的决心。

2021年4月14日，是一个可以载入币圈历史的日子。全球最大的加密货币交易所（COIN.O）在纳斯达克上市，成为全球首家上市的加密货币交易所。

上市首个交易日***暴涨70%，市值一度突破1000亿美元。更重要的是，它是第一家直接在纳斯达克上市的公司。几名员工送出了100股，可以说是相当的有钱了。

加密货币交易所在证券交易所上市本身就是一件史无前例的事情，与传统证券交易所相比，加密货币交易所的盈利能力也相当惊人。

资深币圈人士李航（化名）解释说，在币圈，加密货币交易所相当于同时扮演经纪人和交易所的角色，向投资者收取交易费用，同时向加密货币发行人收取上市费用。一些交易所挂牌收费高达数千万元。

因此，对于加密货币交易所来说，赚钱的方式不仅是让更多的加密货币上市交易，还要让更多的交易用户赚取交易手续费，“有点像参加比赛当裁判”。

“相比股票交易，券商收取千分之几的手续费，加密货币交易所通常收取千分之一以上的手续费，手续费高达千分之五。” 李航说，玩家之所以还是选择它，是因为它可以收取这么高的手续费，因为它在合规方面做得很好，它会给你监管要求的东西，风险控制也做得很好，而且投资者愿意相信它不会以所有货币提供。它。

从招股书来看，虽然成立于2012年，但直到2020年才开始扭亏为盈，实现净利润3.2亿美元，前期投入合规风控成本。在2021年暴涨的加密货币市场下，预计今年一季度实现净利润8亿美元，是2020年全年一季度净利润的两倍多。

李航表示，不少币圈资深人士认为，公司的上市实际上揭示了美国监管部门和美国金融市场对加密货币的“控制能力”，是美国监管加密货币的一个样本。

银行渠道监管难

5月18日，***互联网金融协会、***银行业协会、***支付清算协会联合发布公告强调，相关机构不得直接或间接为客户提供与虚拟货币相关的服务，包括但不限于为客户提供与虚拟货币。货币登记、交易、清算、***等服务。

也就是说，银行业正在加紧“遏制”货币交易。

严格来说，采用OTC模式的交易所主要实现中介和***的任务，加密货币的***双方通过银行卡、微信支付或支付宝支付实现个人之间的关系。的交易。

银石财经记者亲自测试了国内玩家推广的“火币”交易软件，发现该软件仍对国内玩家开放交易。据上述币圈资深人士介绍，其他主流交易平台交易正常。截止发稿，并未受到目前强力监管的影响。

火币交易APP截图

记者进入“全仓杠杆”交易页面，提示“您所在地区不支持杠杆产品和网格交易”。文文曾告诉记者，他用过10倍杠杆，但并不是最高的，最高的可以达到100倍。

“其实在这个交易环节，对银行来说，就是提供一个支付渠道，就像POS机一样。按照穿透的原则，风险必须看透最实质的部分，但目前监管是非常重要。这很难。” 一位银行人士表示，目前银行的监控主要针对部分加密货币境外交易，或不法分子利用加密货币洗钱等犯罪活动。

“大型国有银行对炒外汇账户的转移有严格的监控，有自己的鉴别手段，但大多是反洗钱模板，面对海量交易，鉴别难度还是很大的。” 上述银行人士表示，“***没有***止个人持有和交易加密货币，但交易所不能设在国内。作为银行，只能偶尔识别加密货币交易，无法监控他们全部。”

不过，这位银行家强调：“我个人认为，更严格的监管肯定会对加密货币交易产生影响，监管手段也会加强。至少涉及海外交易的会受到严格监管。”

金宁曾提到，很多币圈资深人士在交易时都会互相强调，转账时不要备注

同时，上述银行家也***：“在币圈的OTC交易模式中，投资者在与个人交易时，甚至无法判断对方是否为实体，以及是否为实体。” “所谓自然人，真的是自然人，完全依赖平台。风控，风险还是挺大的。”

势不可挡的“韭菜”游戏

在记者的调查和采访中，大部分币圈资深人士都有一个心照不宣的共识：币圈深，赚钱容易，赔钱也容易。

作为普通投资者，即使绕过资本市场的骗局，选择主流交易所，了解币币交易的完整逻辑，仍然存在被“割韭菜”的巨大风险。

“那些在短时间内爆红的新币，终究会像流星一样转瞬即逝，有时候不是落入虚无，而是落入一个巨坑，把你砸得粉碎。” 李航叹了口气。

对于这些玩家来说，能够在主流交易所交易的货币并非万无一失。“从

2017年，EOS一度成为币圈最火的新币。当时，记者在杭州参加了一场EOS炒作的线下路演。创始团队身穿 EOS 文化衫，为在场的“信徒”策划未来的节点发布。目标。“现在EOS的交易量很惨淡mask币今日行情，我醒了，EOS的创始人在吸引了30亿美元的全球玩家之后辞职了，留下了一个烂摊子。我之前买的EOS还在里面。” 李航回忆道。

EOS之后，类似名人效应的小币种还在不断涌现。之前火币联合创始人极力推荐的ZKS币，号称明星币，暴跌75%后无人问津；又一个MASK币，从名字就可以看出是个垃圾，马斯克的人气现在交易量也惨淡……

李航也“痛恨”最近硬盘挖矿热潮的“始作俑者”嘉币。“这枚币的挖矿方式号称是绿色挖矿，其实官方已经掌握了超过2000万个各种形式的代币，玩家再挖也只能挖出几十万，我们不了解它是如何运作的，散户投资者就像猪一样，进入市场等待被杀死。”

对于普通投资者来说，除了

风险这么大，为什么还要一次次进入游戏？

“那种甜头我尝过，人性就是这样，我觉得只要跑的够快，被割韭菜的不是我。” 李航回答。

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