国信证券-稳定就业相关保障政策出台人力资源行业需求面和政策面有望共振

来源：智通财经网

智通财经APP获悉，国信证券发布研报称，随着5月底以来国内疫情防控政策的不断优化，国内复工复产有望推动需求端回暖，国家和地方政府陆续出台稳就业相关政策。短期来看，人力资源行业的需求面和政策面有望产生共鸣。长期来看，中国行业仍是一个蓝海市场，工作外包、网络招聘等子行业呈现较为强劲的增长趋势，未来有望持续提升标杆在海外的渗透水平。科锐国际(300662。SZ)、北京城乡(600861。SH)、Boss直聘(BZ。美国)、外服控股(600662。强烈推荐SH)和猎友(06100)。

事件：2022年7月7日，人力资源和社会保障部等五部门发布《关于加强零工市场建设 完善求职招聘服务的意见》促进零工市场就业。

《意见》梳理：首先肯定了零工在当前市场环境下对促进就业的重要作用；其次，政策强调扩大零工多元化供给，鼓励人力资源服务机构、社会资本和优质服务资源参与零工市场建设和管理，政策鼓励下的灵活就业有望迎来黄金发展期；

灵活就业行业：灵活就业轨道在经济下行中具有一定的逆周期属性。核心是灵活用工，既优化了企业用工成本，又解决了人才短期用工问题。统计局数据显示，5月16-24岁失业率18.4%，环比0.2pct创历史新高，灵活就业作为“蓄水池”的作用在当前经济环境下有望凸显；

灵活就业业务对比(科锐国际VS北京城乡(Fesco)VS外服控股):企业基因差异：外服控股和在京外企都有很好的国资背景和很好的客户资源基础，但进入灵活就业领域的方式略有不同。柯睿国际私企背景，猎头开始切入灵活就业轨道；业务结构差异：柯睿国际主要外包专业白领岗位，京外企/外服控股通用岗位外包比例相对较高；

风险提示：重组方案未获通过；业绩承诺无法兑现；市场竞争加剧；业务增长不及预期等。